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人民币利率互换的发展及应用
作者：樊超锋王静来源：《商场现代化》2009年第02期
摘要利率互换是国际货币市场上一种较新的金融衍生工具，近两年才进入中国金融市场，人民币利率互换的试点标志着中国金融市场的进一步成熟以及与国际金融市场逐步接轨的趋势。本文阐述了人民币利率互换的发展及交易，并提出了一些进行人民币利率互换业务的注意事项。
关键词互换利率互换交易双方
人民币利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，以约定的人民币名义本金为计息基础，按不同利率进行的交换支付，整个交易过程不发生本金的转移，只支付利息差，是一种利率套期保值工具，近两年在我国获得了很快的发展。
一、人民币利率互换交易的发展现状
2006年2月9日央行发布《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》，当天光大银行与国家开发银行本金为50亿的固定利率和浮动利率的互换交易第一单即正式完成这标志着中国的利率互换市场正式启动。
人民币利率互换市场的准入采用备案制度，自2006年2月14日发布《关于人民币利率互换交易备案有关事项的通知》以来，众多市场机构为进入利率互换市场进行了积极筹备和申请，备案机构逐渐增多。截止到2008年9月16日，人民币利率互换业务制度备案机构达到62家，成员类型包括2家政策性商业银行、24家中资商业银行、19家外资银行、3家农村信用合作联社（银行）、14家证券保险金融公司，这些机构已向交易中心提交了人民币利率互换内部操作规程和风险管理制度等备案材料。
2007年4月10日，全国银行间同业拆借中心发布了《银行间市场人民币利率互换交易操作规程》，指出交易成员开展利率互换交易前，要将本机构相关风险管理制度和内部控制制度送外汇交易中心备案；交易中心对备案材料进行合规性检查，在3个工作日内做出备案是否成功的回复；备案成功后第二个工作日，交易成员即可通过交易系统进行利率互换交易。2008年央行宣布，从2月18日起正式开展人民币利率互换业务，发布了《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》，宣布将参与利率互换业务的市场成员扩大至所有银行间市场成员，这标志着人民币利率互换业务在银行间市场的全面展开。
据中国外汇交易中心的统计数据显示，截止2008年9月底人民币利率互换交易的成交金额累计达到了59556亿元。
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二、人民币利率互换的交易
人民币利率互换业务进行的前提r