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企业并购财务风险分析与防范
作者：李敢来源：《财会学习》2019年第18期
摘要：并购是企业实现可持续发展和竞争优势的重要手段。然而，并购也具有较大的财务风险，如果处理不当，会给企业带来巨大的损失。为了防范并购带来的财务风险给企业造成损失，本文根据相关研究成果，对财务风险的类型进行了研究，根据实际现状，分析了我国企业并购财务风险主要原因：信息不对称、支付方式、公司决策等并总结出相应的解决方案，为企业在并购活动中防范财务风险，减少企业损失，为并购活动的有序进行提供助力。
关键词：企业并购财务风险措施
一、企业并购中财务风险的类型
（一）定价风险
想要顺利的进行企业的并购，对目标企业进行准确的分析和评估是关键。直接会影响到企业并购的价格，价格是企业并购中所有活动最为直接的目标。明确并购的价格与目标企业的实际价值相符合的情况下，企业并购活动才能够顺利的进行1。过高的价格可能存在较大的估值溢价，将会确认较大数额的商誉，如果未来被并购企业经营状况未达预期，收购标的资产所形成的商誉将会有减值风险，从而对当期损益不利，对并购企业自身的发展产生负面的影响。所以，合理定价是促成企业并购活动的关键。
（二）融资风险
企业的并购活动需要大量的资金，但企业经营活动形成的资金流很难在并购中充分地发挥作用，所以，并购企业需要通过融资的方式进行资金缺口的补充。融资的方式不同，所需的成本也不同，其活动中存在的风险也大不相同，都会对并购企业的内部资本结构产生影响。由此可见，对于企业而言，选择合适的融资方式，可以减小融资风险的概率，促进企业并购活动有序进行。
（三）支付风险
支付是定价、融资的下一环节，与上面的环节紧密相连。支付方式不同，风险也不同。如果选择了全额现金支付的方式，会占据企业大量的流动资金，这可能会拉紧并购企业的资金链。股权的全部支付将稀释并购企业的股权从而降低对目标企业的控制权。虽然各种各样的混合支付方法可以用来分散一些风险，但它也可能导致更复杂的支付风险的存在。
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（四）财务整合风险
在并购活动中，对于目标企业的控制是具有时效性的，如果不能在短时期内将目标企业的各种资源进行有效的分配和利用，那么在并购后的一段时间内，目标企业将出现贬值的现象，影响企业并购的效果。同时，对并购企业的成本结构及资金链方面产生负面影响，甚至会产生连锁反应，影响并r