门槛的降低,目前新成立的基金公司中控股股东背景更加多元化。从股东方来看,现成立的108家公募基金公司中银行系15家,信托系25家,券商系50家,保险系4家,私募系、互联网系、个人系、地产系各1家,剩余为其他派系的。从公司性质来看,中外合资47家,基本占据了半边天。从注册资本来看,介于175亿之间,其中注册资本最高的是中融基金,注册资本75亿元。从成立日期来看,最早获批的基金公司为南方基金,获批于1998年3月3日,随后从1998年至2016年中,除了2000年和2009年没有基金公司成立,其余年份均有新设立基金公司,其中2013、2003和2004年是基金公司密集成立的年份,当年成立的基金公司均超过十家,且随着时间推移向后,银行系、保险系以及其他派系成立的基金公司的占比抬升。
f2017年基金行业分析报告
表格1:基金公司成立年份、类型情况(截至20161230)
注:此处股东方不区分国内和国际,仅根据大股东性质归类。
12、基金公司当前格局
从基金公司的当前格局来看,呈现以下几大特点:先发优势明显。整体规模大的基金公司均成立较早。截止2016年年底,规模前15大的基金公司全部成立于2005年之前。事实上,由于固定收益的规模差异相较权益规模差异明显更大,因而固收规模靠前的基金公司往往整体规模也靠前,固收规模前十一大的公司与整体规模前十一大的公司名单一致,只是排名略有出入。从权益规模排名来看,虽然与整体规模排名差异较大,但权益规模排名前20的公司同样全部成立于2005年之前,整体来看,无论是固收还是权益,先发优势对于规模的贡献均极大。
表格2:规模排名靠前基金公司(截至20161230)
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渠道顶起半边天。作为专业投资机构,投资实力固然重要,但是在面对众多投资者时,销售渠道往往制约着规模。目前国内规模最大的公募基金为天弘基金,依赖于阿里巴巴这一互联网大咖,天弘的余额宝产品触及到了千家万户,也成就了天弘规模逆袭的神话。类似的,银行系基金公司依靠股东方良好的客户资源,其规模往往也不容小觑。15家银行系基金公司中有4家总规模位于同业前十,在固收中规模前20家中更是有6家银行系基金公司,其中兴业基金成立不足4年,固收规模已经排名同业第14,整体规模跻身前20强,与股东方给的大力支持密不可分。中小公司整体业绩更容易冒尖。相比大公司的百花齐放,中小基金公司由于受制于渠道等压力,往往产品个数较少,对于业绩的关注度也更高。我们统计了2014年20r