本年金额400035005003020
f管理费用三、主要经营利润加：其它营业利润四、税前营业利润加：营业外收支净额五、税前经营利润减：经营利润所得税费用六、经营利润金融活动：一、税前利息费用利息费用减少所得税二、净利息费用税后净利润合计备注：平均所得税率
403104035050400124276100－31692073100
5040050450150600180420100－30703503000
要求：（1）计算该企业2006年的资产负债率、产权比率、权益乘数。
（2）分别计算2005年和2006年的经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、净利息率、经营差异率、净财务杠杆和杠杆贡献率。（3）用差额分析法依次分析经营差异率、净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度。（4）用连环替代法依次分析净经营资产利润率、净利息率、净财务杠杆变动对权益净利率变动的影响程度。
答案（1）资产负债率负债资产（8001500）（3500300）230038006053
产权比率（8001500）1500153（2）
权益乘数资产权益（3500300）1500253
指标经营利润率（经营利润销售收入）净经营资产周转次数（销售收入净经营资产）净经营资产利润率（经营利润净经营资产）净利息率（净利息净负债）经营差异率（净经营资产利润率－净利息率）净财务杠杆（净负债股东权益）杠杆贡献率（经营差异率×净财务杠杆）
2005年921364125457667487806923376
2006年10514811555658339723087778
（3）用差额分析法依次分析经营差异率、净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度杠杆贡献率经营差异率×净财务杠杆经营差异率变动对杠杆贡献率变动的影响程度＝（9723－4878）×0692＝335净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度＝9723×（08－0692）＝105
（4）用连环替代法依次分析净经营资产利润率、净利息率、净财务杠杆变动对权益净利率变动的影响程度权益净利率＝净经营资产利润率＋（净经营资产利润率－净利息率）×净财务杠杆2005年权益净利率＝12545＋（12545－7667）×0692＝15921（1）第一次替代＝15556＋（15556－7667）×0692＝21015（2）第二次替代＝15556＋（15556－5833）×0692＝22284（3）第三次替代4
f2006年权益净利率＝15556＋（15556－5833）×08＝23334（4）（2）－（1）净经营资产利润率变动对股权净利率的影响＝21015－15921＝510（3）－（2）净利息率变动对股权净利率的影响＝22284－21015＝127（4）－（3）净财务杠杆变动对权益净利率的影响＝23334－22284＝105
盈利能力分析
2资本经营能力分析r