2013年节能环保垃圾发电行业分析报告
2013年7月
f目录
一、产业发展趋势：发展进入快车道，市场空间大3二、行业特性：商业模式和处理半径决定了行业的天然垄断性7三、竞争格局：行业集中度提升初期，龙头企业尽占先机12
1、跑马圈地阶段：融资扩张为先，行业进入集中度快速提升的初期122、坐地垄断阶段：规模效应运营管理决定了盈利能力13
四、中国的WMI：符合行业趋势且具规模和融资优势的龙头企业15
1、国际固废处置龙头美国废物管理公司WMI152、中国光大国际183、桑德环境204、华西能源225、盛运股份236、上海环境24
f一、产业发展趋势：发展进入快车道，市场空间大
伴随我国城镇化进程的加快，城市垃圾产量不断增加，而整体处理能力的不足使无害化处理缺口越来越大，导致出现大量垃圾围城的现象；在这个背景下，我们根据中国目前垃圾处理现状以及对比海外垃圾处理方式的演变，认为垃圾发电将是我国垃圾处理未来35年的必然选择。随着城镇化进程的加快，垃圾污染日益严重，加上目前中国面临着填埋场封场、土地资源短缺的现实情况，我们判断未来中国城镇垃圾无害化处理的缺口将会越来越大，垃圾处理已经刻不容缓。
城镇垃圾处理主要有填埋、堆肥和焚烧发电三种主要方式；我们根据目前中国垃圾处理现状，对比不同处理方式的优缺点以及海外垃圾处理的发展趋势，认为目前垃圾发电是缓解垃圾围城的最优选择。1、垃圾处理主要有填埋、堆肥和焚烧发电三种方式，目前我国以填埋为主，我们通过比较三种处理方式的优缺点，认为垃圾发电最符合“三化”的要求，是缓解垃级围城的最优选择。
f2、对比美国的垃圾处理，80年代开始，美国垃圾填埋处理量快速下滑，而垃圾焚烧发电处理量显著提升；目前中国，我们判断正处于美国80年代阶段填埋占比大幅下滑而垃圾发电占比显著提升的阶段。“十二五”之前，垃圾发电行业发展较为缓慢，主要受到政策、污染治理技术和群体事件严重这r