级结果能左右投资者的选择。因此，信用评级机构及相应的信用评级规则体系在资产证券化的信用级别构造中发挥着极为重要的作用，甚至可以说，独立、客观的信用评级是资产证券化成败的关键。对银行来说，尽管可以通过证券化将财务风险分散出去，问题贷款的出现仍会导致其社会风险和名誉风险上升。因此，银行不能光想着将贷款证券化以后就一了百了，仍然要关注贷款的资质和信用风险，这也是国内银行应从美国次贷危机中吸取的一个教训。国内评级机构必须加强与国际著名评级机构的合作，学习先进的信用评级技术，借鉴丰富的信用评级经验，提高我国信用评级的水平，引导投资者开展投资业务。（4）严格房贷申请资格的审查。在比较成熟的抵押贷款市场上，通常以“6c”原则为基础制定指标来考察借款人的资信状况。这里的6c所涉及的指标包含借款者的诚信品质、偿还能力、资本实力、财务状况、抵押品，等等。我国银行业应参照国际通行标准，制定和完善贷款资格审查细则，加强银行征信系统的建设，加大对住房贷款的审查力度。改变商业银行信贷人员仅凭借款人身份证明、个人收入证明等比较原始的材料进行决策的做法，尽量将违约风险消灭在萌芽中。另外，银行在制定按揭贷款首付比例时不宜实施“一刀切”，而应根据购买者的实际情况来确定。（5）加快发展银行信贷资产证券化步伐。虽然单个住房抵押贷款由于提前还款等因素使其现金流量不确定，而对于一组住房抵押贷款组成的资产池而言，由于统计规律的作用，整个资产池的现金流呈现一定的稳定性，通常可根据历史数据对整个组合现金流的平均数做可靠的估计。商业银行通过资产证券化将缺乏流动性的信贷资产组合成资产池，转入流动性较好的资本市场，而转
f出的资产也从商业银行的资产负债表上移出。这样，商业银行可加速将金融资产转化为现金，资产负债结构和期限随之得到改善。国际上，住房抵押贷款证券化在美国、欧洲等地已成为构筑住房金融二级市场的主要途径，并且对缓解此次次贷危机的冲击起到决定性作用。在我国，目前商业银行面临严重的“短存长贷”问题，解决这一问题的重要途径就是将已投放的贷款进行证券化，提前回收流动性，防止因为资产负债期限错配所引发的风险。2006年以来，在央行一系列紧缩货币政策作用下，各商业银行的流动性已出现趋紧迹象，债券市场中各类债券收益率均大幅提高。资产证券化除有利于商业银行规避提前还款风险和信用风险外，还可拓宽银行的收入来源，增强其整体抵抗r