【原创干货】资产证券化监管规则、制度大全及典型案例分析
作者金融监管研究院资深研究院专栏作者欢迎个人转发谢绝媒体、公众号和网站转载本文目次一、企业资产证券化业务的相关定义及主要参与主体介绍二、企业资产证券化业务的监管规则变迁一）试点阶段（200４年2００6年暂停受理（20０6年9月2009年4月重启试点（2009年５月－2013年2月）（二由试点业务转为常规业务但须审批阶段（2013年3月2014年2月（三备案制负面清单管理阶段20１4年11月至今）三、现行企业资产证券化业务监管规则一览及核心法规解读四、企业资产证券化与公司债券的区别及资产证券化的优势五、合格投资者制度六、备案制实施后的发行情况七、典型资产证券化案例分析（一）租赁债权类宝信租赁一期租赁资产支持专项计划案（二）工商企业应收账款类：五矿发展应收账款资产支持专项计划案三）小额贷款债权类：银河金汇－瀚华小额贷款1号资产支持专项计划案（四）基础设施收费类嘉兴天然气收费收益权资产支持专项计划案（五）证券公司股票质押式回购债权类中信华夏股票质押债权一期资产支持专项计划案（六不动产财产及财产权利类中信华夏苏宁云创资产支持专项计划案一、企业资产证券化业务的相关定义及主要参与主体介绍本

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法规《管理规定》第1、2、4条规定了资产证券化的定义，即系由证券公司、基金管理公司子公司等相关主体开展的，以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过设立特殊目的载体（SＰV采用结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动本法规的适用范围为证券公司、基金管理公司子公司等相关主体开展的资产证券化业务。业务性质为证券发行活动、投融资活动、新型的固定收益类产品下图基本勾勒出了企业资产证券化业务的参与主体（原始权益人、专项计划管理人、专项计划托管人、资产支持证券持有人、律师、会计师、评估机构、担保机构、评级机构等及其职责以及彼此间的关系：1、基础资产根据《管理规定》第３、5、２4、26条对基础资产的相关规定，基础资产的必备要点包括：其一，基础资产的主要资产类型为企业应收款、租赁债权、信贷资产、信托受益权等财产权利，基础设施、商业物业等不动产财产或不动产收益权，以及证监会认定的其他财产或财产权利此处需要关注基金业协会发布的《负面清单指引》；其二，要求权属清晰明确；其三，必须是可以产生独立、可预测的，持续且稳定的现金流；其四，可特r