能实现的收益率。投资者对某资产合理要求的最低收益率。当预期收益率高于（≥）投资人要求必要报酬率才值得投资。无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补贴无风险资产（国债）满足两个条件：一是不存在违约风险，二是不存在再投资收益率的不确定性。因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差。影响因素：风险大小；投资者对风险的偏好。
注意：1、预期收益率的计算指标计算公式若已知或推算出未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时预期收益率E（R）E（R）若已知收益率的历史数据时
RP
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R
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【例2－3】
【例2－４】
例题分析（1）若已知未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时教材【例2－４】某公司正在考虑以下三个投资项目，其中A和B是两只不同公司的股票，而C项目是投资于一家新成立的高科技公司，预测的未来可能的收益率情况如表22所示。表22投资项目未来可能的收益率情况表
经济形势很不好不太好正常比较好很好概率0102040201项目A收益率22020200350500项目B收益率1000070300450项目C收益率100101040120
解答：首先计算每个项目的预期收益率，即概率分布的期望值如下：E（RA）（22）×012×0220×0435×0250×01174E（RB）（10）×010×027×0430×0245×01123E（RC）（100）×0110×0210×0440×02120×0112例题分析（2）若推算出未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时例如，假定收集了历史上的100个收益率的观测值，在这100个历史数据中，发生在“经
f济良好”情况下的有30个，发生在“一般”和“经济较差”情况下的各有50个和20个，那么可估计经济情况出现良好、一般和较差的概率分别为30、50和20。然后，将经济良好情况下所有30个收益率观测值的平均值（假如为10）作为经济良好情况下的收益率，同样，计算另两类经济情况下观测值的平均值（假如分别是8和5），那么，预期收益率30％×10％＋50％×8％＋20％×5％＝8％。
教材【例2－2】半年前以5000元购买某股票，一直持有至今尚未卖出，持有期曾获红利50元。预计未来半年内不会再发放红利，且未来半年后市值达到5900元的可能性为50，市价达到6000元的可能性也是50。那么预期收益率是多少？解答：预期收益率资本利得收益率＋股利收益率＝50×
59005000600050005050×＋20500050005000
所以，一年的预期收益率是20。r