天，累计超额收益率缓慢波动，基本持平且略有回调趋势，但趋势不明显。三、利率上调政策公布前信息泄露的显著性检验对利率政策公布前的事前检验期超额收益率和累计超额收益率进行显著性检验。t检验的结果可以表明，在政策公告日之前，利率变动的信息是否已经对股票价格产生了影响。由检验结果可知，在前事前检验期内，第一天超额收益率在30的置信区间内为零，第二天超额收益率在90的置信区间内为零，说明这两天内不能推翻超额收益率为零的原假设，股票价格基本不受利率变动政策的影响。并且这两天的累计超额收益率并未显著不为零，且显著性水平不高，因此没有发生信息泄露或者信息泄露不严重。在事前检验期第三天，超额收益率在90的置信区间内不为零，累计超额收益率更是在95的置信区间内不为零，可以分别推翻超额收益率为零和累计超额收益率为零的原假设。这说明在当天发生了较严重的信息泄露，且这个信息对股票价格的影响较大。此外，前三天累积起来的信息泄露程度也较大，较显著地影响了股票价格。虽然从超额收益率的情况看来，在第四天到最后一天的期间内，显著性水平数据不能推翻超额收益率为零的原假设。但是从利率上调政策公布前事前检验期的第三天直至最后一天内，累计超额收益率都显著不为零，可以推翻累计超额收益率为零的原假设，说明事前检验期内的信息泄露对股票收益率的累积影响显著性较大。并且从第三天到第七天，显著性不断增强。但是，从超额收益率来看，在第四天至第十天内，股票价格对信息的反应的显著性不如第三天，这表明虽然在某几天受到了信息泄露的影响，但影响并不显著。四、利率上调对股票价格影响的显著性检验在做了信息泄露的显著性检验后，本文将进行事件公布当日以及事后检验期内利率变动对股票价格影响的显著性检验。t检验的结果可以表明利率调整是否对股价有显著影响。由检验结果可知，在利率上调政策公告日当天，超额收益率在90的置信区间内为零，不能推翻超额收益率为零的原假设，说明在当天事件的公告并未影响股票价格。但当日的累计超额收益率在90的置信区间内不为零，可以推翻累计超额收益率为零的原假设，说明利率上调政策对股价还是有较大影响。在利率上调政策公告后的第一天至第四天内，显著性水平不强，不能确定超额收益率是否为零，利率调整对股价有一定的影响，但影响不显著。但这四天的累计超额收益率均在90的置信区间内不为零，可以推翻累计超额收益率为零的原假设，说明利率调r