我国上市公司信息披露中存在的问题及对策
2012年03月13日1059来源：《商业时代》2012年第3期上作者：刘洋字号
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摘要：会计信息披露是上市公司必须履行的义务，披露相关可靠的会计信
息，有利于提高证券市场的透明度，增强投资者的信心。我国上市公司信息披露
制度的建立，一方面可以保护投资者的合法权益；另一方面使上市公司资产发挥
其最大功效，为股东和社会带来最大利益。但是目前，我国上市公司会计信息披
露存在着各种问题，不仅损害了信息使用者，特别是广大中小投资者的利益，而
且不利于证券市场的健康发展。本文在分析存在问题的基础上提出对策。
关键词：证券市场，上市公司，会计信息，信息披露
上市公司的信息披露是理论界研究的一个经久不衰的话题。提高信息披露的透明度，为金融市场的完整性建立一个更好的框架显得尤为迫切（Heckli
ger，2004）。目前，尽管我国证券市场的有关法律法规不断完善，各项监管措施逐一落实，使会计信息披露在质和量两方面稳步提高，但证券市场上违规事件时有发生，会计信息披露的现状仍不容乐观。上市公司为了公司股票上市需要，影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹资的方便等目的，往往采取操纵行为，弄虚作假，披露不真实的会计信息，这是目前上市公司信息披露中最为严重和危害最大的问题。以往对上市公司信息披露问题的研究主要从公司内部治理的角度分析，很少有研究结合公司内外部的因素去探讨上市公司信息披露问题的成因及对策。本文提出，上市公司信息披露中存在的问题，归根结底既有公司内部的因素，也有公司外部的因素。分析清楚产生这些内外问题的原因以及治理对策，有利于保护信息使用者的利益，也有利于促进证券市场的健康发展。因此，也具有相当重要的意义。
文献回顾
信息披露制度，是指公开发行证券的公司在证券发行与交易诸环节中，依法将有关信息资料，真实、准确、完全、及时地披露，以供证券投资者做出投资判断的法律制度。自从Fama（1970）提出资本市场的信息有效性假设以来，资本市场信息的不完备性（imperfeeti
formatio
）和非对称性（asy
u
etriei
formatio
）问题日益成为金融经济学家们关注的重点。特别是20世纪80年代，随着博弈论和信息经济学在主流经济学领域的兴起，非对称信息下最优契约和机制设计的理论模型及分析方法被迅速应用到关于金融市场的各个研究领域，
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和Milgrom（1985）进而通过贝叶斯规则描述了信息披露的动态过程。
乔旭东（2003）分r