指标的计算有两种方法
1全面摊薄净资产收益率净利润期末净资产×100
该指标强调年末状况是一个静态指标说明期末单位净资产对经营净利润的分享。
2加权平均净资产收益率净利润净资产平均额×100
净资产平均额期初净资产期末净资产2
f该指标强调经营期间净资产赚取利润的结果是一个动态的指标说明经营者在经营期间利用企业净资产为企业新创造利润的多少是一个说明企业利用单位净资产创造利润能力大小的一个平均指标有助于企业相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确的判断。
加权平均净资产收益率经营者分析财务时经营业业绩分析评价杜邦财务分析时
全面摊薄净资产收益率企业外部相关利益人所有者使用年度报告中
2净资产收益率的分析
如果净资产收益率越高说明股东投入的资金获得报酬的能力越强反之则越弱。
所以净资产收益率总资产收益率×权益乘数
销售利润率×总资产周转率×权益乘数杜邦公式
该等式为杜邦等式影响企业净资产收益率的是代表资产获利能力的总资产收益率以及反映企业权益资本占总资产比例的权益乘数。总资产收益率越高权益乘数越大净资产收益率越高这也意味着投资者投入权益资本较高的回报能力。净资产收益率综合的反映了筹资投资经营活动的效率。盈利能力周转能力偿债能力
4净资产收益率的缺陷
1净资产收益率不便于进行横向比较
不同企业负债率是有所差别的导致某些微利企业净收益偏高而某些效益不错的企业净资产收益率却很低。
净资产收益率不一定能全面反映企业资金的利用效果从净资产收益率的分解看出在总资产收益率不变的情况下负债比重越高权益乘数越大净资产收益率越高这会导致很多企业提高负债比率来提高净资产收益率。总资产收益率则可以横向比较p207
f2净资产收益率不利于进行纵向比较
企业可通过诸如负债回购股权的方式来提高每股收益和净资产收益率而实际上该企业经济效益和资金利用效果并未提高。
四、长期资金收益率长期负债所有者权益
长期资金收益率息税前利润平均长期资金×100
其中平均长期资金期初长期负债期初股东权益期末长期负债期末股东权益2
息税前利润利润总额财务费用
息税前利润净利润所得税利息
长期资金收益率越高说明企业的长期资金获取报酬的能力越强
五、其他比率
资本保值增值率、资产现金流量收益率、流动资产收益率和固定资产收益率。
一资本保值增值率所有者权益增值率
资本保值增值率可以直观地反映资本数量的变动
客观因素指所有者权益是由实收资本r