收益
理论依据是企业收益应该是收入与费用相抵后的差额即利润总额无论归投资人所有的净利润还是上交国家的所得税都是企业收益的组成部分所以收
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益的计算应该排除所得税率影响而不排除筹资方式的影响。即筹资方式对利润有影响所得税对利润没有影响把利息从息税前利润中扣除总资产收益率净利润所得税总资产平均余额×100
3以税后息前利润作为收益
理论依据是企业的资产是归投资人和债权人共同所有的企业的收益就应该由归投资人所有的净利润和归债权人所有的利息费用所组成企业收益的计算排除筹资方式而包含所得税税率影响。即所得税对利润有影响筹资方式对利润没有影响把所得税从息税前利润中扣除
总资产收益率净利润利息总资产平均余额×100
4以企业的息税前利润为收益
理论依据是无论是归投资人所有的净利润还是向国家缴纳的所得税和支付给债权人的利息都是企业运用资产所获得的收益一部分因此收益的计算应排除所得税率和筹资方式的影响。即筹资方式和所得税对利润都没有影响两种都不扣除
总资产收益率净利润利息所得税总资产平均余额×100
3总资产收益率的分析
1纵向分析将本期总资产收益率与前期水平相比衡量企业总资产收益率的变动趋势。
2横向分析与行业平均水平或行业内最高水平相比衡量该企业在行业中的地位。
四总资产收益率的分解及影响因素
说明影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总资产周转率销售净利
f率反映了企业控制成本费用的能力
总资产周转率反映企业运用资产获取销售收入的能力。
从以上两个因素对总资产收益率的作用过程看总资产周转率是基础。因为一般情况下企业应在现有资产规模下创造尽可能多的收入在所创造收入基础上尽可能控制成本费用来提高总资产收益率。
注意
企业处于不同时期和属于不同行业提高总资产收益率的突破口也有不同。
①若企业产品处于市场竞争非常激烈的时期可选择通过提高总资产周转率来提高总资产收益率。
②若企业处于扩大规模时期可选择通过降低成本费用提高销售净利率来达到提高总资产收益率的目的。
③固定资产比例较高的重工业主要通过提高销售净利率来提高总资产收益率
④固定资产比例较低的零售企业主要通过加强总资产周转率来提高总资产收益率。
三、净资产收益率
1净资产收益率含义及计算公式
净资产收益率又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率是企业净利润与其平均净资产之间的比值反映股东投入的资金所获得的收益率。
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