摘要：近年来并购逐渐成为引发热议的资本交易活动，也逐渐成为国内外学者的研究重点。而在众多的并购流程中，并购融资支付方式无疑是影响并购十分重要的一个因素，而已有的实证研宄也已经证实并购中支付方式的选择是会影响并购的最后绩效的。本文就从并购的融资方式入手，以当下越来越重要但是研宄仍十分欠缺的中国企业的跨国并购为研究对象，来研究我国企业的跨国并购支付方式选择问题。关键词：跨国并购；支付方式；融资方式；
f一、引言近些年，企业并购己经成为企业扩大规模，进行国际扩张的重要方式，而跨国并购以其高效、快速的优势成为了各个公司实施其国际化战略的最重要手段之一。以强化市场地位、获取技术、获取特有资源、扩展新市场、寻求战略性资产等为主要目的跨国并购己成为各个企业全球化竞争的主要方式之一，越来越多的跨国公司把国际并购作为进入全球其他市场、扩大竞争优势的重要战略。对中国企业来说，随着全球经济一体化的进程与企业实力的增强，寻求海外发展是一个必然的趋势。二、文献综述（一）国外文献综述通过对国外文献的阅读了解，我们看到国外学者对国外的并购市场进行了很好的研究，这其中不仅有大量的理论分析，也有很多实证研究，并且一些研究为现实中的并购案例提供了一定的知道与借鉴。但是，与此同时我们也应该看到我国内外并购市场、并购环境有巨大差别，我国不仅存在资本市场发展程度与美国等西方发达国家有巨大差异，而且还存在着国家制度、法律、地域、企业状况、文化等诸多因素的巨大不同，因此国外的很多研究虽有很高的参考价值，单完全套用到我国市场就会出现水土不服，但是通过对这些研究的学习，我们可以学习很多研宄方法，掌握很多理论基础，同时，这些研宄也开阔了我们的视野，给我们对国内情况的研究提供了很好的思路与方法。（二）国内文献综述虽然我国经济经过三十多年的发展取得巨大进步，积累了大量资金，但是中国公司的这些并购尤其是国际并购绝大多数发生在最近几年，经验积累不足，同时在我国企业所处的环境是：资本市场不完善、政策限制较多。同时我们看到虽然并购研究得以将比较多了，但是关于并购支付方式选择的研究仍然比较匮乏，关于中国企业国际并购支付方式选择的研宄就更少了，综合来看主要分为三部分：不同的并购支付方式特点的横向比较；对影响并购支付方式选择的因素以及它与绩效的关系。而方法上又主要分为理论研究与实证研宄，下面主要对近些年r