公司理财期末复习整理（按题型）
选择题：15道题（20分）
名词解释：4道题（20分）
简答题：2道题（20分）
计算题：4道题（40分）
一、选择题
1时间价值：
（1）单利计算：FVPVtr
（2）复利计算：FVPV×1rT
72法则：价值翻一倍的年限大致等于72除以年利率
m
计息次数：EAR1APR1
m
（EAR为实际年利率：每年进行一次计息时的对应利（息）率；APR为年度百分率）
（3）年金计算：
年金现值：PVC1
r
C1rT1
；年金终值：
1
FV
T
1r
r
（期末年金）增长型年金现值的计算公式为：PV
T
1g
1
rg
1r

C
T
T
（期末年金）增长型年金终值的计算公式为：FVC1r11g

rg

1r

投资回收系数：Cr1r

PV
基金年存系数：
1r1
C
r
（这两个公式是用年金现值和年金终值推导而来）
FV
1r
1
（4）等额本金与等额本息的两种还款方式
累计利息方面：等额本金等额本息，在考虑了时间价值后，哪一种方式所付出的利息都是
相同的（杜惠芬P59）
【例题】
r和t都大于0，终值利率因子FVIFrt永远都大于0对
如果r和t都大于0，现值利率因子PVIFrt永远都大于0对
对于既定的r和t，PVIFrt是FVIFrt的倒数对
2常用的比率：
（1）资产负债率负债资产
（2）负债权益比负债权益
（3）利息倍数EBIT利息
（4）资产收益率ROA净利润总资产
（5）权益收益率ROE净利润总权益；ROAROE（权益资产）
3EFN与可持续增长率
（1）EFN的计算
率；d为股利支付率）
（PM为销售利润
f（2）内部增长率：不借助外部融资时的增长率；
推导：
（假设不考虑自发增长的负债一项）A资产S销售额
罗斯ESS1S0×1增长率
S
EFNA×S××1d0∵
0
PM×S0
×
ROA∴内部增长率1×
A
刘力ESS0
EFNA×
S
S0
××1d0∵
PM×S0
ROA∴内部增长率×（注：b1d）
A
（3）可持续增长率：保持负债权益比不变时的增长率
推导：原则负债与权益比值保持不变C权益
罗斯ESS1S0×1
1
1××


∵

PM×S0
C
ROE∴g
×
1×
刘力ESS0
1

××
∵
PM×S0
C
ROE∴g×
4增量现金流需要注意的地方：
沉没成r