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资本运营
作者：雷翔玉来源：《现代经济信息》2009年第23期
资本运营是指以企业价值最大和资本增值为目的以独立于生产经营而存在的价值化、证券化了的资本为基础通过优化配置来提高资本经营效率和效益的经济化行为和活动。即将本企业的各类资本不断地与其它企业、部门资本进行重组实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组达到企业价值不断增加的运作行为。
资本运营和生产经营的区别生产经营主要是直接通过向用户提供产品和服务来达到企业目的的价值创造过程资本运营则主要通过调整产业结构、引进战略投资等资本重组手段来提高企业生产经营效率达到提升企业价值的目的。
企业进行资本运营与企业自身生产经营积累相比资本运营可在短期内实现生产集中和经营规模化通过资本运营能使企业打造完美的价值链和产业链最大限度地提高企业竞争力通过资本运营开展多元化经营。通过经营相关程度较低的不同行业可以分散风险稳定收入来源增强企业资产的安全性通过资本运营可以获得特殊资产如获得目标企业拥有的有效管理队伍、优秀研究人员或专门人才、销售渠道及专业技术、商标、品牌等无形资产等要素的一项或多项以弥补自身的不足。
资本运营的主要类型业务重组、投资、上市、购并、企业联盟、企业分立等。
业务重组对企业存量资产进行结构调整和优化。在程序合法规范运作的前提下实现主辅分离、集中优势力量将主业做强做大辅业放开搞活通过多元投资调整负债结构等手段调动辅业从业人员的积极性提高存量资产运行的质量和效益。
对外投资企业为取得资源、形成规模经济、构造完整的产业链或者为培育新的经济利润增长点都要进行对外投资这些关键在于正确分析企业内部条件和外部环境认清企业所处行业周期阶段和企业地位根据企业的总体战略进行投资确保企业投资获得成功。
企业上市公司上市有自主上市和借壳上市两种。自主上市是指企业依法改造为股份有限公司或依法新组建起股份有限公司后经证监会核准公开发行股票从而成为上市公司的上市模式。借壳上市是指非上市公司通过并购上市公司的股份来取得上市地位然后利用反向收购方式注入自己的相关资产最后通过合法的公司变更手续使非上市公司成为上市公司。企业的改制和上市过程有利于公司成为“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业并能够优化公司治理结构明确业务发展方向为公司健康发展打下良好基础。同时在公开发行股票环节会筹r