国际金融理论与实务课后答案
【篇一：新编国际金融理论与实务课后题目解析】
，但又恐怕瑞士法郎升值导致损失。于是，该进口商以2．56％的期权价支付了一笔期权费，购一份瑞土法郎欧式看涨期权，其合约情况如下：买入：瑞士法郎：欧式看涨期权；美元：欧式看跌期权执行价格：usdl：chfl．3900；有效期：6个月；现货日：1999／3／23到期日：1999／9／23；交割日：1999／9／25；期权价：256％；期权费：chfl0000000x2．56％chf256000；当日瑞士法郎现汇汇率为：usdl：chfl．4100，故期权费折合usdl81560。（1）试分析若3个月后出现了以下三种情况，美国进口商的总成本是多少1999年9月23日，瑞士法郎汇价为：usd1chfl．42001999年9月23日，瑞士法郎汇价为：usdlchfl．37001999年9月23日，瑞士法郎汇价为：usdlchfl．4500（2）计算该期权的盈亏平衡点的汇率。参考答案：
usd1chfl4200不执行，则成本为1000万1421815607223814usdlchfl3700执行期权，则成本为1000万1391815607375805usdlchfl4500不执行期权，则成本为1000万1451815607078112盈亏平衡点为：s11390018156chf073758chf2、我国某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑的３个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。已知：１月２０日即期汇价￡１＝us14865imm协定价格１＝us14950；imm期权费１＝ＵＳ00212；佣金占合同金额的０５采用欧式期权；３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ14000与￡１＝ＵＳ16000的两种情况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。参考答案：14865074325万美元
f160002120743251571368万美元。盈亏平衡点：14950（212074325）100147641、我国某公司根据近期内国际政治经济形式预测１个月内美元对日元汇价回有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买１００
个日元双向期权合同做外汇投机交易。已知：即期汇价ＵＳd１＝ＪＰy￥１１０；协定价格ＪＰy￥１＝ＵＳd0008929；期权费jp￥１＝ＵＳ0000268；佣金占合同金额的05；在市场汇价分别为us1jpy100和ＵＳ1jpy125两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少？并分析其盈亏平衡点。买入看涨期权50份，买入看跌期权50万；则：看涨期权
plp00skplskp0s≥k看跌期权
pl（kp0）s0sk
plp0s≥k合并后pl（k2p0s）0skplsk2p0s≥kk0008929p00000268051100000313则pl（00089290000626s）0≤s0008929
pls00089290000626s0008929pl（0008303s）0≤s0008929
pls00095r