省会彼此相通、连接主要地市、覆盖重要县市”的高速公路网络。二、行业现状1高速公路行业运行环境国民经济发展交通运输行业在国民经济中被划为第三产业，其运行状况与国民经济运行密切相关。从下图看，2007年以来，交通运输业、仓储及邮电通信业GDP与全国GDP增长趋势呈现出较高的一致性。近年来，国民经济的快速发展为高速公路行业的发展奠定了基础。根据国家统计局《2011年国民经济和社会发展统计公报》，2011年中国国内生产总值达471564亿元，较上年增长92（参见图3），全年全社会固定资产投资较上年增长236。国民经济的稳定发展带来了客运、货运需求量的不断增长，为高速公路运营企业的通行费收入增长提供了良好的空间。分地区来看，高速公路发展和当地经济发展水平也是密切相关。在经济越发达的地区，其高速公路路网越完善，车辆通行量越大。表3中企业所运营的高速公路在全省高速公路里程中占比在60以上，大致可以代表所在省份的高速公路水平。从表3可以看出，经济越发达的地区（如广东、浙江等省），高速公路运营里程规模越大，车辆通行量及通行费收入规模也越大。汽车保有量增长
f汽车保有量的增长将促进高速公路车流量的自然增长。近年来随着国民经济的发展，汽车行业也表现出较快的增长势头，在2010年更是出现爆发式增长，2011年汽车市场增速有所放缓，但未来仍有一定的发展空间。截至2012年6月底，中国机动车保有量达233亿辆，汽车保有量达114亿辆，全国17个城市的汽车保有量超过100万辆，其中北京、成都、天津、深圳、上海等5个城市的汽车保有量超过200万辆。预计2020年中国汽车保有量将突破2亿辆。汽车保有量的增长将给高速公路运量提供有效支持，高速公路运营企业整体通行费收入有望持续增长。利率政策变化高速公路企业普遍采取“贷款修路，收费还贷”的方式，负债率大多在80以上，债务负担较重，利息支出对其盈利影响较大。下表为20062011年5年以上中长期贷款利率，可以看出，2008年，受金融危机影响，央行利率政策的主要方向为下调；2011年中国经济出现通胀势头，央行利率政策主要表现为上调。以广东省交通投资集团为例，2011年，公司全部债务为106250亿元，同比增长1498，但财务费用为4035亿元，同比增长2611。当期公司营业收入为30887亿元，营业利润为4755亿元，财务费用占营业收入和营业利润的比重分别为141和8486。2012年以来，中国经济增速放缓，货币政策已逐渐转向宽松，存贷款基准r