货币时间价值计算公式
复利
终值现值
FV
PV1i
PV×FVIFi
PV×FPi

PV

FV
1i


FV

×
PVIFi

FV

×PF
i


后付年金
终值
FVA


A×
1
i
i
1

A×
FVIFAi

现值
11
PVA
A×
1i
i
A×PVIFAi

年金
先付年金
终值现值
XFVA
A×FVIFAi
×1i
XFVA
A×FVIFAi
1AAFVIFAi
11
XPVA
A×PVIFAi
×1iXPVA
A×PVIFAi
1AAPVIFAi
11
延期年金
现值
V0

A×
PVIFAi

×
PVIFim

A
×

PVIFAi
m


PVIFAim

永续年金
现值
PVIFAi


1
1i
i

→
PVIFAi

1i
→V0

A×
1i

f
几种特殊计算
特殊情形
计算方法
不等额现金流量
若干个复利现值之和
年金和不等额现金流量能用年金用年金，不能用年
金用复利，然后加总若干个
混合情况下的现值
年金现值和复利现值。
相关公式
折现率的计算
计息期短于一年的时间价值
1、求出相关换算系数
2、插值法：根据求出的换算系数和相关系数表求折现率
FVIFi


FV
PV
PVIFi


PVFV

FVIFAi


FVA
A
PVIFAi


PVA
A
rim
当计息期短于1年，而使用tm×

的利率又是年利率时，计息期数和计息率应分别进行调整。
r代表期利率，i代表年利
率，m代表每年的计息次数，
代表年数，t代表换
算后的计息期数

f
证券估值
证券类型
计算公式
债券
VB

I1rd1

I1rd
2

IM1rd
1rd



IM
t11rdt1rd

IPVIFArd
MPVIFrd

按年支付股利
V

D

PVIFAr


P

PVIFr

优先股按季度支付股利
VDPVIFAr44
PPVIFr44

永不到期
VDr
普通股
D
D
P
V0

1
1r






1r1r


DtP

t


t11r1r
股利稳定不变
→
V0

D11r

D21r

2
D31r
3
D

t
t
t11r
股利固定增长
V0

D1r

D1r

2
D1r
3
Dr
V0

D011r
g
D01g2×××D01g

1r2
1r

t
D1g

0

D1
t
t11r
rg

f
偿债能力分析
1、短期偿债能力分析流动比率流动资产（货币资金交易性金融资产应收及预付账款存货和一年内到期的非流动资产）÷流动负债（短期借款交易性金融负债应付及预收账款各种应交税费一年内到期的非流动资产）速动比率速动资产÷流动负债（流动资产－存货货币资金交易性金融资产应收账款应收利息应收股利其他应收款）÷流动负债现金比率（现金现金等价物）÷流动负债现金流量比率经营活动产生的现金流量净额÷流动负债2、长期偿债能力分析资产负债率负债总额÷资产总r