的方法D债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性三、简答题1简述什么是有效市场假说。有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速地被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。只要证券的市场价格充分、及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。2什么是资本市场线？什么是证券市场线？他们之间有何不同和联系
fErSML
Erm
M
Ermrf
rf
0
10

2、效率市场的三种假说及其含义。
（1）有效市场假设（有效市场）的弱式说明股票价格及时反映了市
场数据，市场数据由股票价格和交易量决定。技术人员通过对股票价
格在过去的变动来预测其将来走势。这样，如果有效市场假设的弱式
奏效，则技术人员的工作毫无价值。
（2）有效市场假设（有效市场）的半强式说明股票价格包含了所有
f的公开信息。这些公开信息包括市场数据和所有其他可得的公共信息。例如，财务报表和所有跟公司有关的报刊上报道的消息。因而，市场信息只是所有公共信息的一部分。这样，如果有效市场假设（有效市场）的半强式奏效，则其弱式也一定同样奏效。那（3）有效市场假设（有效市场）的强式说明所有的信息（公开的和私下的）都立刻反映在股票价格上。公共信息是所有信息的一部分，如果有效市场假设（有效市场）的强式奏效，则半强式也一定奏效。有效市场假设的强式说明，即使某人可获得内部消息（不管是合法还是非法获得的），也不可能在市场上一直有上乘表现。3、股票和债券的差异。股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的表现形式。投资者通过购买股票成为发行公司的股东，依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，其特点是收益固定，风险较小。股票和债券相比，它们的联系和区别参见课本35页。4、讨论普通股估价的戈登模型或固定红利贴现模型。包括模型的假设、优点和缺点。即，我们讲的零增长模型和不变增长模型，参加课本164165四、计算题
f1．NE公司发行在外的股票既有优先股，也有普通股。NE公司刚刚支付了每股3元的优先股股利和每股2元的普通股股利。（1）假设优先股股利是固定的，与NE公司的优先股r