经济有望步入到真正意义上的长增长周期，这个美国的经济形势比较好。
引申问题：美国的财政悬崖问题和第三轮量化宽松接下来我引申两个问题，第一个是美国的财政悬崖问题。财政悬崖问题不知道什么时候被中国新闻界看成一个娱乐性的话题，我们说起美国的财政悬崖，仿佛是美国到了这个悬崖的时候就一蹶不振。什么是财政悬崖？财政悬崖是指美国在2005年、2007年和2008年，这几年推出来一系列的为中产阶级，中小企业的减税政策，以及为了应对国际金融危机的次贷危机的风险，而推出政府财政的支出政策。到今年的1月1号的时候，到期了，到期以后将提高对中产阶级的税收水平，提高对中小企业的税负水平。但势必会打压中产阶级的消费能力和投资能力，打压中小企业的投资能力。同时政府要减少财政支出，减少投资能力和消费能力。这种情况下就会导致美国的总需求开始下降，进而影响美国经济的复苏。这一点国际大型投行，包括美国国内的大型投行是不愿意看到的。他愿意看到美国经济拉出一条长阳线，不断地上升，在这个上升的过程当中他开始不断地进行资产的一轮又一轮的置换。所以投行是非常反对美国启动这样一个政策。但是我们认为其实财政悬崖问题的出现，恰恰是表明美国的宏观经济运行已经达到了一个较好的水平。达不到这个较好的水平，它不会启动相应的增税和减支计划。而到了我们中国新闻界以后，就变成了一个说财政悬崖是美国举债无
f以为继的一个重要的表现，这个完全不存在。所以财政悬崖问题，对于美国来讲，是宏观经济得到相应复苏的一个标志。它也不说明美国国债有任何的风险。我们在可以预见的将来，美国国债的发行量将逐步地下降。换句话说我们市场上存量的这样一个美国国债，他的收益率将较好的保证。所以我们不仅不减持美债，我们这个过程当中还要适度地增持美债。
第二个是美国的第三轮量化宽松。很多人对美国的第三轮量化宽松视做是美国不负责任的一个重要的表现，其实美国的第三轮量化宽松是为了应对财政悬崖做出来的对政府的一个缓冲行为。当政府的整个投资大幅度下降，中小企业的税负成本开始上升的时候，如何来保证中小企业的投资需要，保证中产阶级的消费需要？最好能够使它的融资成本下降。怎么样来保证它的融资成本下降呢？就是以关键期限国债为操作目标的一个货币投放。美国它的利率水平是根据利率曲线来做的，而利率曲线是无风险资产收益率的一个结合点，而无风险资产典型是美国国债，所以它是以美国国债为操r