B．管理协同D．经营协同
31．远期外汇是升水还是贴水，受利率水平所制约；在其他情况不变时，利率高的国家的远期汇率会升水，利率低的国家的远期汇率会贴水。
32．一种外币的交易风险取决于两个因素：货币暴露净头寸的大小和汇率波动的幅度。
33．发行股票具有不还本息、不增加债务负担、增加公司在国际市场上的知名度等特点。
34．与股票投资相比较，债券投资的收入比较稳定，且有较好的流动性，但投资风险比较大。
35．应收账款的贴现是指企业将应收账款出售给银行或其他有关单位，立即收到现款；虽然企业在贴现中要付出代价，但免去了坏账损失的风险。四、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）36．简述国际投资环境的主要内容。37．简述国际双重征税产生的原因。38．简述研究国际财务管理环境的意义。五、计算题（本大题共3小题，第39、40小题每小题8分，第41小题9分，共25分）39．某企业2005年度的利润总额为5600万元，总资产12亿元，资产负债率48，负债平均利息率65。试计算：（1）该企业的DFL；（2）该企业的利息保障倍数。40．假设某企业需要资金￡75000，银行需要的补偿余额为20％，企业存款余额为￡4000，如果贷款利率为12％。试计算：1该企业短期无担保贷款数量；2补偿余额条件下的实际贷款利率。41．某企业在被收购前一年的销售收入为200万元，预期销售增长率为16％，营业利润率
f为10％，边际固定资本投资率为25％，边际营运资金投资率为15％，资本成本率为22％，适用所得税税率33％。要求：运用Rappaport模型评估该公司第一年的累计现值和残值现值。六、论述题（本大题10分）42．试述国际转移价格的作用。
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