中国法定存款准备金率的有效性分析
一、存款准备金政策
一般性货币政策工具是中央银行调控宏观经济的常规手段，它主要调节货币供应总量、信用总量和一般利率水平，因此，又称数量工具。具体包括法定存款准备金、再贴现利率和公开市场业务。法定存款准备金政策是指中央银行在法律规定的权利范围内，通过制定或调整金融机构缴存在中央银行的法定存款准备金比率，以改变金融机构的准备金数量和货币乘数，达到控制金融机构信用创造能力和货币供应数量的手段。法定存款准备金政策的作用特点主要有三点：第一，法定存款准备金比率的调整有较强的告示效应。中央银行调整准备金率立即影响各商业银行的准备金头寸。第二，法定存款准备金比率的调整具有法律的强制性，一经调整，任何存款性金融机构必须执行。第三是法定存款准备金比率的调整对货币供应量有显著的影响效果。由于货币乘数的作用，准备金率微小的变动，都会导致货币供应量的巨大变化，带给金融机构乃至社会的影响较为剧烈。
二、近年来我国存款准备金政策
图一：我国存款准备金率一览表
存款准备金率历次调整一览表次数时间调整前大型金融机构2050452012年5月18日中小金融机构1700大型金融机构2100442012年2月24日中小金融机构1750大型金融机构2150432011年12月5日中小金融机构1800大型金融机构2100422011年6月20日中小金融机构1750大型金融机构2050412011年5月18日中小金融机构1700大型金融机构2000402011年4月21日中小金融机构1650大型金融机构1950392011年3月25日中小金融机构1600大型金融机构1900382011年2月24日中小金融机构1550160005165019500505170020000505175020500505180021000505175021500505170021000505165020500505调整后2000调整幅度单位：百分点05
f大型金融机构1850372011年1月20日中小金融机构1500大型金融机构1800362010年12月20日中小金融机构1450大型金融机构1750352010年11月29日中小金融机构1400大型金融机构1700342010年11月16日中小金融机构1350大型金融机构1650332010年5月10日中小金融机构1350大型金融机构1600322010年2月25日中小金融机构1350大型金融机构1550312010年1月18日中小金融机构1350大型金融机构1600302008年12月25日中小金融机构1400大型金融机构1700292008年12月05日中小金融机构1600大型金融机构1750282008年1r