产资料产业则不那么重要（因为买主是企业，是专家，许多原材料货物已实现标准化）。对证券行业的影响十分重要。如，美国排名第三的QUICKREILLY的交易手续费只有美林的２７％。折扣经纪商在提供投资服务的质量和数量远不能与美林相比，美林的服务根据七个项目服务范围、产品质量、股票研究、佣金收费、账户信息、安全运行以及共同基金运作的综合评价中排名第一。由于美国经纪业务市场竞争非常激烈，交易手续费收取比例越来越低，一些证券公司开始探索提供咨询服务，同时按托管资产分类收费的模式，除交易手续费外，还发展出了年费制形式。年费收取的比例越高，提供的咨询服务内容越多。目前，美林的年费收入已占到经纪业务收入的５０％，按不同资产按季收取年费，总体平均不超过托管资产的２％。而嘉信的年费收取比例就较低，总体约为０75，占其经纪业务收入的
f比例不足30。
我国证券公司差异化竞争状况：由于我国证券业集中程度较低，由此可以认为，我国证券业务的差异化程度也较低，业务同质化、趋同性严重，反映了我国证券公司竞争层次和水平还较低，也说明了证券行业差异化能力不强，易模仿，易复制。投行业务模式单一，就是发行承销。客户资产管理业务产品种类也大多相同，与基金产品也没有明显的区别。后果就是恶性竞争，低水平竞争，影响和制约了行业发展。国内券商大都没有摆脱“靠天吃饭”的局面，行情好，券商的日子就好过，行情不好，就亏损累累。价格战、佣金战让红海变得越发鲜血淋漓。各券商普遍将争抢市场份额作为首要目标，不惜以牺牲利润为代价占领市场。为了在狭窄的业务范围中分得有限的几杯羹，不得不大打价格战、佣金战，进一步收缩了整个行业的生存空间。这种状况同我国家电行业二十年强的竞争状况十分相似。与美国相比，其证券业集中度高于我国，其业务差异化程度也比我国高，美国投资银行业务专业化程度高，证券公司专注于某项或几项擅长的业务，如折扣经纪、自营业务等，在细分的市场内形成自身独特的核心优势，大证券公司在各项业务领域也是各有侧重，如美林擅长于组织项目融资和产权交易、摩根斯坦利优于包销大公司证券，高盛擅长与债券业务等。以证券经纪业务为例，对美国证券经纪业务观察后发现，其业务主要分为三类：一是以美林为代表的综合型服务经纪模式，目标客户是证券资产50万美元以上，为个人和家庭提供多种交易方式和全面的理财服务；三是折扣经纪模式，为自主投资者提供网上交易和店面r