基金银丰投资价值分析报告
基金银丰投资价值分析报告
银河基金管理公司
内容摘要：
我国经济的持续增长和证券市场的长期向好为基金投资获得良好回报奠定了坚实基础。国内外实证分析结果表明，通过基金参与证券市场投资是分享国民经济长期成长果实的较好方法，从中长期来看，不但风险较低，而且获取的平均收益远高于银行存款和债券的收益，是普通家庭和养老金等机构投资者理想的中长期投资工具。基金银丰为封闭式平衡型基金（在一定条件下可转为开放式基金），运作透明、规范、稳健、安全，力求有机融合进取型和稳健型两种投资风格，实现股票与债券、成长与价值、风险与收益的适度匹配，属证券投资基金中预期风险较低收益相对稳定品种，为基金投资人提供了新的投资机会。基金银丰具有品牌、投资时机和投资风格、潜在分红、封闭转开放等比较优势。近期股票市场和基金市场受宏观经济和政策利好支持，震荡上行，此时投资基金银丰是投资者获取中长期稳定收益的良机。
2002年7月
1
f基金银丰投资价值分析报告
目
录
一、背景分析二、比较优势分析三、产品结构分析四、预期收益分析五、实证模拟投资分析六、投资时机选择七、分析结论与建议
2002年7月
2
f基金银丰投资价值分析报告
基金银丰投资价值分析报告
银丰证券投资基金（以下简称“基金银丰”）发行规模为30亿元，为封闭式平衡型基金（在符合一定条件下，可以转为开放式基金），是银河基金管理公司的第一只基金产品，下面对基金银丰的投资价值作一全面分析，以供投资人参考。
一、背景分析
1、我国证券投资基金历史回顾自1998年3月末规范的证券投资基金正式诞生以来，我国基金业实现了飞速发展。截止到2002年7月5日，我国共有基金管理公司17家，管理的封闭式基金52只，开放式基金5只，基金净资产总值达到940多亿元，约占股票市场流通市值规模的68左右。（见图1）
图1：我国证券投资基金净资产规模（单位：亿元）
10009008007006005004003002001000940
68641329383102107128484
748777
846669710753
818
878
JSDMJSDMJSDMJSDMJu
epecaru
epecaru
epecaru
epecaru
9898989999999900000000010101010202
数据来源中国银河证券基金研究评价中心
国内基金取得的业绩表明，中长期来看，证券投资基金能够提供比其他投资工具更为丰厚的回报。经统计，1998年发行的五只封闭式基金，至2001年底运作近四年，累计现金分红收益率达到9048，年平均分红收益率为r