有显著提升。利率指数较为稳定，但也呈增长趋势，今年六七月份行
业平均利率稳定在1015，到9月份平均水平已在15以
上，与银行贷款利率相比，网贷利率较高。对于人气指数，
今年9月份平均每个平台每日大约投资人数590人左右。可
见P2P行业总体发展势头良好，成长速度很快。P2P网贷行
业竞争激烈，新平台层出不穷，成交量排名也瞬息万变。
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（学术版）2015年第2期】＼财经1501下6tifgt
图
32013年9月份网贷综合利率指数
数据来源：网贷之家
三、P2P网贷平台的风险控制
根据信用风险的承担情况，可以将平台角色定位为两大
类，一类是以拍拍贷为代表的纯平台模式。该模式具有提供
信用贷款，以线上业务为主，单纯收取信息匹配服务费实现
盈利的特征。另一类是复合中介模式。在复合中介模式下，
平台既是纯中介还扮演担保人、联合追款人、利率制定人的
身份。这类P2P网贷平台一般都承诺本金保障。贷款方违约
的信用风险转移到平台本身。这里选取四家平台，对其经营
模式进行对比。（如表1）通过以上几个方面对平台比较发现，不同模式下，网贷
平台面临的风险会有差异，网贷平台在发展过程中注意以下
f问题。（一）身份定位问题从以上平台的注册身份，我们可以发现每家的平台的注
册身份不尽相同，有电子商务公司、金融信息服务公司，金融服务机构等，注册身份差异较大，纯平台模式多侧重信息服务身份，复合中介模式注册身份各异，多为子公司。注册资本金也无特殊限制，行业入门门槛较低。这也反映着网贷这个新兴行业其发展过程缺少有效的监管和相关法律的约束。
（二）信用风险负担问题从网贷平台的经营范围来看，平台大多经营信用贷款，这是最初p2p纯平台模式发展的主要经营标的。但由于与国外相比，中国的个人信用体系缺失、缺乏成熟的信用评价机制，这使得平台担保垫付业务以及抵押贷款等业务快速发展起来，这些业务的开展使得网贷平台变成复合中介，扮演担保人角色，自身面临信用风险加大。以2012年5月成立的非诚勿贷和2009年成立的红玲创投为例，前者累计成交额为2亿8933万，累计逾期贷款为2539万，违约率约878，红玲创投2012年底实现累计成交量为15亿428万，截止201211逾期欠款为1899万，其违约率约为377。由于逾期缺失201212数据，这一逾期率可能偏小。总体上，网贷行业坏账率要高于传统金融机构。对于抵押贷款业务，P2P
f网贷平台风险识别能力有限，面临多次抵押等问题r