资8家；另有外资或无实际控制人的6家。84家员工持股计划中有53家的资金来源为员工的合法薪酬，剩余公司采取自筹融资的有20家，另有采取诸如
f融资、奖励基金等方式。股票来源来看，二级市场购买较多、参与非公开发行约三分之一，还有5家通过大股东赠予股票。员工持股数量占公司股本总额的比重多数在15，平均约为25。覆盖员工数量占员工总数的比重平均为1702，覆盖率仍偏低。84家员工持股计划中，除了19家选择公司自行管理，其余65家公司的员工持股计划均委托外部管理机构。在所有以存量增持形式实施员工持股的公司中，共有25家公司采用了结构化产品进行融资，除去欧菲光较大的杠杆比率，其他七家公司的平均融资杠杆率为1185。三、员工持股集中度分析及建议通过分析实施员工持股计划的公司的市值、业绩及配套措施，可以总结出以下特征：1）推出员工持股的上市公司主要集中在市值100亿的范围内；2）推出员工持股的上市公司过去几年主要业绩一般，如推出股权激励方案则行权解锁压力较大；3）员工持股公告方案前后配套措施较少，可以理解为缺乏系统性，不排除是由于股市初涨跟风所致，从这一点也可以看出，员工持股的投资性要大于其激励性。总体来说，目前的“620”版员工持股计划还相对粗糙，需要从以下方面进行规范：1）明确何为员工持股，与股权激励的区别；2）指引上市公司不要盲目的以员工持股作为撬动市值的手段，联合券商等机构做市和配合高杠杆具有明显的操纵股价嫌疑；3）突出普惠性特质，员工覆盖范围要明
f确：如超过员工总数的60以上；4）体现激励性：与业绩和内部考核要严格挂钩；5）国资体系应对应出台相关配套细则，明确审批环节的最终走向。在保证国有资产不流失的前提下，国资体系上市公司使用杠杆的比例要有严格限制。
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