,公开市场委员会认为年初以来就业市场劳工资源利用率不足的现象已减弱。但由于原油等国际大宗商品价格下跌的影响,决定是否加息的通胀这个核心指标“继续处在FOMC长期目标的下方”,原因则在于“能源价格以及非能源进口产品价格的下跌。”
国际金融市场方面,包括包括中国在内的新兴国家的金融市场因为国际资本的加速流出和经济下滑而出现了令人不安的动荡,公开市场委员会认为:“近期全球经济和金融形势发展可能会在某种程度上限制经济活动,并很可能对近期通胀带来进一步的下行压力。”
年底加息可能性依旧很高
尽管9月暂逃一劫,但何时加息仍是悬在市场之上的那把“达摩克利斯之剑”。
目前,中美金融市场的博弈结构被比喻成“锯”与“刀”。在加息问题上,美联储牛皮糖般的预期管理,属钝刀子割肉;在“中式次贷危机”中,中国屠夫式的市场清理政策,属快刀斩乱麻。(引用来源:独立金融智库MFI)
f就目前来看,美联储与市场之间的博弈处于均衡状态(胶着)。如果以美国国债长短期收益率差(7Y6M)来看的话,2014年年初迄今,从2014年年初开始,市场大体已经代替美联储加了两轮息(每次25个BP),理论上美联储还有23次加息空间,但是这5075个BP的步伐,是美联储自己来完成,还是市场帮助美联储完成?在多长时间内完成?这是目前金融市场演化的主线。
独立金融智库MFI认为,市场可能至少还要代替美联储加一次息,剩下的归美联储,而且这个加息过程可能会绵延到2017年才能完成。因此,对全球来说,主流风险资产还没有到底。
此外,通过美联储公布的柱状图和点阵图dotplot可知,在17个委员中,赞成今年加息的就有13人。耶伦本人便几度表示:“仍然预计年底前加息。”
f图:有13个委员认为应在2015年内加息,3个认为应在2016年加息,仅1个认为应等到2017年再加息。来源:一财网
图说:“点阵图”中的每个点代表了一个委员对于该年利率水平的预测来源:一财网
“如果我们10月加息,我们将举行记者会。”耶伦明确表示,10月会议仍有可能行动,并将关注之后的金融和经济发展。
f一旦加息中国是否将遭重创
由于经历了连续几轮市场波动,中国投资者仍然担心加息可能造成的影响。中国真的会受到加息重创吗
从汇市而言,美联储加息可能不会导致人民币大幅贬值预期,因为中国央行已
经“先发制人”,抢先在加息前完成了人民币贬值。
央行货币政策委员会成员黄益平表示:“尽管人民币在短期有贬值的压力,但中长期来说人民r