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不加息,却要紧盯中国为什么?
今天(9月18日北京时间0200,美联储发布FOMC利率决策声明,加息并未出现。
20世纪90年代以来,美联储共经历了三次加息进程,第一轮是1994年2月至1995年2月,加息7次,基准利率从3上升到6;第二轮是1999年6月至2000年5月,加息6次,基准利率从475上升到65;第三轮加息是2004年6月至2006年6月,加息17次,基准利率从1上升至525。2008年12月,美联储联邦基金目标利率降至历史低点025,自此长期维持不变至今。此次加息被市场人士认为是十年内“最大的争议”,因而市场关注极高。
美联储主席耶伦称,中国和新兴市场是美联储的关注重点。长期以来,预计中国经济增速会随着时间的推移而有所放缓,问题是:是否中国存在更急速放缓的风险。美联储尽可能明确地表示,中国经济增速放缓、股灾等是导致暂不加息决定的因素之一,这在未来还会施加影响。
耶伦为何罕见表示,要盯紧中国?为何美联储此时强调中国经济的影响?如果美联储加息,将会对中国经济、股市存在哪些影响?
为何多次提及中国?
f在新闻发布会上,“中国”的出现率尤其高。“中国和新兴市场是美联储的关注重点。8月金融市场在一定程度上体现出了中国风险,重要的新兴市场都受到负面影响,新兴市场出现资本外流。”
对于中国而言,首先是6月下旬的“股市巨震”此后,人民币在8月11日“新汇改”后贬值约3,令全球市场感受到了中国式“溢出效应”新兴市场股市、汇市受挫,欧美股市也出现震荡。也正是从那时开始,美国市场开始讨论,美联储可能会因市场动荡而推迟加息,以便进一步观察情况。
华尔街见闻指出,从某种角度看,中国已经提前帮助美联储加了息。中国央行在8月中旬引导人民币大幅贬值,这使得美元对人民币相对升值。美元升值将打压美国出口、令进口变得更廉价。与此同时,美国企业的海外利润将降低,美国非美元方面的劳动力成本大幅增加。这就令美元升值达到和加息一样的效果。
新兴市场资金外流开始出现征兆。从年初至今,新兴市场股票基金的净赎回已高达397亿美元。同时,市场上最大的RQFIIETF亦出现近300亿元的资金撤离,整体规模缩水60。
不加息根本原因是什么?
联储决定是否加息,主要考核的指标包括净出口状况、就业失业率、通胀率,以及薪酬指标等。
f此次做出暂时不加息的决定,根本原因在于7月份联储会议后就业、通胀和国际金融市场的动荡。当前美国失业率已经降至金融危机以来的最低点53的水平r
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