二部分：①利息、股息的收益率；②资本利得的收益率）【例2－22】某股票一年前的价格为10元，一年中的税后股息为025元，现在的市价为12元。那么，在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率是多少？解答：一年中资产的收益为：025＋（12－10）＝225（元）其中，股息收益为025元，资本利得为2元。股票的收益率＝（025＋12－10）÷10＝25＋20＝225其中股利收益率为25，资本利得收益率为20。注：1、以金额表示的收益不利于不同规模资产之间收益的比较；2、以百分数表示的收益便于不同规模下资产收益的比较和分析。3、收益率大小受计算期限的影响，在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化成年收益率。单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）＝［利息（股息）收益＋资本利得］／期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率（二）资产收益率的类型１、实际收益率２、预期收益率（１）Ｅ（Ｒ）＝∑ＰiＲiPi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率；【例2－23】半年前以5000元购买某股票，一直持有至今尚未卖出，持有期曾获红利50元。预计未来半年内不会再发放红利，且未来半年后市值达到5900元的可能性为50，市价达到6000元的可能性也是50。那么预期收益率是多少？解答：预期收益率＝［50×（5900－5000）＋50×（6000－5000）5000＝19］÷（２）不同经济状况历史收益率的加权平均数；（Ｐ３８－３９页例题）（３）历史收益率的简单算术平均值；３、必要收益率必要收益率由两部分组成———（１）无风险收益率；（２）风险收益率无风险收益率的大小由：纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成。无风险资产一般满足两个条件：（１）不存在违约风险；（２）不存在再投资收益率的不确定性。风险收益率的大小由取决于以下两个因素：（１）风险的大小；（２）投资者对风险的偏好
f4、风险收益率大小取决于以下两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。二、资产的风险及其衡量（一）资产风险含义资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量，离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。（二）风险的衡量1概率分布所有可能结果出现的概率之和必定为1；一般随机事件的概率是介于0与1离散型分布，概率分布在各个特定的点上；可数。连续型分布，概率分布在连续图像的两点之间的区间上r