第二章第一节货币时间价值
财务管理基础
一、货币时间价值的含义一定量货币资本在不同时点上的价值量差额表示方式在实务中，人们习惯使用相对数字表示，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。【提示】财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值二、终值和现值的计算
（一）单利的终值和现值（1）终值FP（1
i）
【例2－1】某人将100元存入银行，年利率2，假设单利计息，求5年后的终值。解答：F＝P×（1＋
×i）＝100×（1＋5×2）＝110（元）
（2）现值PF（1
i）
【例2－2】某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2的情况下，目前应存入银行的金额是多少？假设银行按单利计息。解答：P＝F（1＋
×i）＝500（1＋5×2）＝45455（元）【结论】（1）单利的终值和单利的现值互为逆运算；（2）单利终值系数（1＋
×i）和单利现值系数1（1＋
×i）互为倒数。（二）复利的现值和终值1复利终值F＝P（1＋i）
；式中，（1＋i）
为复利终值系数，记作（FP，i，
）为计息期。；
2复利现值P＝F（1＋i）
；式中，1（1＋i）
为复利终值系数，记作（PF，i，
）为计息期。；
结论：（1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）
和复利现值系数1（1＋i）
互为倒数。（3）如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的。（4）在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。（三）年金终值和年金现值的计算种类：1、普通年金（后付年金）；2、即付年金（先付年金）；3、递延年金；4、永续年金。【提示】把握等额、系列、间隔期相等三个要点。注：1、年金中收付的间隔时间不一定是1年，可以是半年、1个月等。注：2、年金中收付的起始时间可以是任何时点，不一定是年初或年末。1年金终值（1）普通年金终值的计算（略）（2）即付年金终值的计算F＝A（FA，i，
＋1）－1或F＝A（FA，i，
）（1＋i）【例2－7】为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5（复利计息），则王先生在第6年年末能一次取出本利和多少钱？解答：F＝A×［（FA，i，
＋1）－1］＝3000×（FA，5，7）－1］＝3000×［（81420－1）＝21426（元）或者F＝A×（FA，i，
）×（1＋i）＝3000×（FA，5，6）×（1＋5）＝3000×68019×105＝21426（元）（3）递延年金终值思路：递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，只是要注意期数。F＝A×（FA，i，
）2年金现值（1）普通年金现r