以弥补上两个指标的不足。一般来说现金比率越高说明资产的流动性越强短期偿债能力越强但是可能会降低企业的获利能力现金比率越低说明资产的流动性越差短期偿债能力越弱。另外现金比率一般认为20以上为好。海虹公司08年初和08年末数据分别为4043和3441。这意味着公司的资产流动性在减弱即短期偿债能力减弱。
二、长期偿债能力
长期偿债能力指企业偿还长期负债的能力。对长期负债偿还能力应进行分析要预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。然而在分析长期偿债能力时必须同时考虑短期偿债能力。因为一个企业短期偿债能力出现问题时对长期债务的清偿也必然受到影响。
f图22长期偿债能力分析
从上表中可以看出公司的长期偿债能力偏低。
原因分析资产负债率反映了在总资产中负债资金所占的比重。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力这个比率越高企业偿还债务的能力越差反之偿还债务的能力越强。从长期偿债能力角度看资产负债率越低越好因为在清算时资产变现所得很可能低于帐面价值。所以此比率越低债权人所得到的保障程度越高。而对经营者和投资者来说企业资产负债率越高意味着负债经营程度提高在企业资本收益率或投资收益率高于债务资金成本率的情况下带来的财务杠杆利益越大能提高资本收益率。较大的资产负债率能给企业带来较多的利润企业也就有较好的盈利水平。但财务风险也越大。若企业经营不善过度的负债经营将遭到财务杠杆的惩罚降低资本收益率并可能导致“资不抵债”而破产。企业适度负债经营的杠杆比率一般也应掌握在不超过资产负债率的50。
由图可知海虹公司08年初的资产负债率为660508年末的资产负债率为7312。不管是年初还是年末都超过了一半现上升趋势企业的偿还能力在本身就一般的情况下更弱了。而且远远高于行业均值42即偿债能力处于行业下游水平。
而从股东权益比率来看08年初为339508年末为2688。该公司的股东权益比逐年下降表明该公司的负债比率越来越大企业的财务风险越来越大偿还债务的能力也越来越弱。
三、营运能力
图24营运能力分析
f总资产周转率总资产的周转速度越快反映销售能力越强。海虹的总资产周转速度较其行业标准高资产利用效果并理想结合资产的结构分析该公司可能不存在数额比较大的闲置资产企业发展前景较好。公司的总资产周转率为354大于行业均值265。
应收账款周转率应收账款的变现能力直接影响到企业的资产流动性。海虹公司应收账款周转率较同行业水平低因此周转天数长说明r