海南大学课程论文
课程名称计量经济学
题目shibor对股票指数的影响及实证分析
学院经济与管理学院
专业班级2014级金融2班
姓名学号常瑞雪
评阅教师
2016年12月9日
f摘要
在成熟的金融市场体系下货币市场与股票市场应当具有良好的相关性利率作为货币市场的重要工具之一其在资本市场中会产生一定的影响。本文通过实证分析发现shibor隔夜和一月利率均与上证综合指数1A0001有负相关关系。
关键词
股票利率shibor上证综合指数
f摘要2
关键词2
目录3
引言4
文献综述4
理论框架和模型分析5
变量及数据来源6
实证分析6
步骤一数据处理6
步骤二时间序列图6
步骤三平稳性检验7
步骤四建立模型7
步骤五残差序列平稳性DF检验8
步骤六异方差检验及修正8
步骤七序列相关性检验及补救9
步骤八综述10
结论10
参考文献10
附录11
f在成熟的金融市场体系下货币市场与股票市场应当具有良好的相关性利率作为货币市场的重要工具之一其在资本市场中会产生一定的影响。研究利率对股票的影响在宏观与微观方面都有现实的意义。从宏观角度看研究利率对股票的影响程度是宏观经济利率政策制定的基础之一从微观角度看研究利率对股票的影响程度有助于投资者对股票价格进行有效预测和了解金融市场的风险暴露进行有效的资产配置和风险管理。本文通过利率计量模型研究了利率对我国股票市场的影响结果表明利率对股票市场比较显著。
文献综述
周雯2011《我国利率变动对股票市场影响的实证分析》研究结果表明从长期来看股票市场对利率变动的敏感程度很低利率变动对股市运行产生的主要是短期性冲击或波动。分析可能由以下因素导致1长期以来我国资本市场与货币市场隔离货币政策传导机制不完善。2利率对股价的正向影响可能是由中国股市与宏观经济的宏观性即利率的“指示器效应”。
张彬2012《利率调整对股票价格的影响实证研究》研究表明利率作为货币当局对经济实施调控的手段必然会对股票市场产生影响从而引起股票价格发生变动。因此随着利率与股票价格之间的关系越来越紧密货币当局在利率调整中必须考虑利率调整的实施对股票市场的冲击基于此考虑我国利率调整对股票的价格有较强的现实意义。
王红岗2013《利率变动对股票市场的影响及实证分析》研究发现利率与股票价格呈反方向变动基本与经济理论相符。随着我国股票市场的不断完善发展利率制度的不断成熟两者的负相关关系应该会逐渐明显。我国经济迅猛发展但是利率下调股票价格仍总体r