此相互排斥，各方案的项目计算期不同，可
f以采用下列哪些方法进行选优（CD）。
A差额内部收益率法B净现值法
C年等额净回收额法D计算期统一法
12、下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是（ACD
）。
A净现值
B投资回收期
C内部收益率D平均报酬率
13、内部收益率是指（BD
）。
A投资报酬与总投资的比率
B项目投资实际可望达到的报酬率
C投资报酬现值与总投资现值的比率
D使投资方案净现值为零的贴现率
14、若净现值为负数，表明该投资项目（CD
）。
A为亏损项目不可行
B它的投资报酬率小于0不可行
C它的投资报酬率没有达到预定的贴现率不可行
D它的投资报酬率不一定小于0
15、下列属于净现值指标缺点的是（ABC
）。
A不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平
B当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资方案的优劣
C净现金流量的测量和折现率的确定比较困难
D没有考虑投资的风险性
2、计算题：某企业准备购入一台设备，需投资20，000元，使用寿命5年，残值率10，5年内预计每年销售收入12000元，每年付现成本4000元，假定所得税率为25。（1）试计算项目的全部投资现金流量；（2）根据现金流量计算投资收益率、静态投资回收期、净现值、内部收益率、动态投资回收期、获利指数等各项指标（i015），并判断项目的可行性。
相关时间价值系数如下：
i
15
20
22
24
PAi428550
25887
24936
24043
PAi533522
29906
28636
27454
PFi405718
04823
04514
04230
PFi504972
04019
03700
03411
f参考答案；
（1）年折旧额20000×（110）53600（元）
税后净利润（1200040003600）×（125）3300（元）
NCF020000（元）
NCF14330036006900（元）
NCF5690020000×108900（元）
投资收益率3300100165
（2）
20000
PP2000029（0年）6900
NPV200006900×PA1552000×PF155
200006900×335222000×04972412458（元）0
当i122
NPV1200006900×PA2252000×PF22549884（元）
当i224NPV237454（元）
IRR22498842314
4988437454
15
当
14NPV1200006900×PA1543005（元）
当
25NPV2412458（元）
Pt4
3005
40（7年）
3005412458
PI241248121
20000
1
因为NPV0，该项目可行。
5（年）
f第五章课后计算题参考答案
1A方案：年折旧额8000×（13）6129333（万元）年总成本3000129333429333（万元）年营业利润500042933370667（万元）年营业净利70667×（125）530（万元）NCF08000（万元）NCF10NCF26129333530182333万元NCF71823338000×3206r