68年对美国破产和非破产生产企业进行观察采用了22个财务比率经过数理统计筛选建立的著名的5变量Zscore模型和在此基础上改进的“Zeta”判别分析模型。将Z值的大小同衡量标准相比可以区分破产公司和非破产公司。此方法的应用依靠大量的历史数据资料并考虑了借款者经营的主要方面对违约概率进行了预测。此预测是建立在经济发展稳定且借
f款者的经营环境和经营状况变化不大的情况下否则预测误差就会很大。二、国外信贷风险度量新方法以及在我国信贷风险管理中的应用难点近年来国外在信贷风险度量与管理的技巧和科学的研究方法方面已经取得了长足的进展现有的信贷风险度量模型都是在20世纪90年代后期发展起来的。目前广泛应用的国外信贷风险度量新方法主要有公司在1993年开发的CreditMo
itorModel。该模型的理论基础是默顿将期权定价理论运用于有风险的贷款和债券的估值中的工作债券的估价可以看作是基于公司资产价值的看涨期权当公司的市场价值下降至一定水平以下公司就会对其债务违约。KMV模型通过计算一个公司的预期违约率来判断他的违约情况。摩根公司和一些合作机构于1997年推出的CreditMetrics方法。在银行业最早使用并对外公开的信用风险管理模型是摩根于1997年开发的CreditMetric严模型。该
f模型是通过度量信用资产组合价值大小进而确定信用风险大小的模型给出了一个测量信用资产价值的大小的具体方法并由此判定一个机构承担风险的能力。该模型以信用评级为基础计算某项贷款或某组合贷款违约的概率然后计算上述贷款同时转变为坏账的概率。该模型通过计算风险价值数值力图反映出银行某个或整个信贷组合一旦面临信用级别变化或违约风险时所应准备的资本金数值。VaR方法作为一种测量投资组合风险的新方法得到迅速发展到目前为止VaR方法已成为金融领域和部分工业投资领域中的一种重要风险管理工具许多金融机构已采用VaR来度量与管理投资组合风险同时巴塞尔委员会1995年4月提出了市场风险模型扩展的建议建议银行建立基于VaR的风险管理模型。3麦肯锡公司在1998年开发的CreditProtfolioView。该方法是分析贷款组合风险和收益的多因素模型它运用计量经济学和蒙特卡罗模拟来实现最大的特点是考虑了当期的宏观经济环境比如GDP
f增长率、失业率、汇率、长期利率、政府支出和储蓄等宏观经济因素。模型认为信用质量的变化是宏观经济因素变化的结果。开发的CreditRisk模型应用了保险业中的精算方法来得出债券或贷款组合的r