算到期收益率时，没有特别提示，均计算名义到期收益率。四股票的价值股票的价值是指股票预期提供的所有未来收益的现值。1零增长股票的价值假设未来股利不变，其支付过程是一个永续年金，则股票价值为各年股利折现率2固定增长股票价值企业的股利不应当是不变的，而应当不断成长的。各个公司的成长率不同，单就整个平均来说应当等于国民生产总值的增长率，或者说真实的国民生产总值增长率加通货膨胀率。股票价值已发放的股利×（1增长率）必要报酬率增长率股票价值未发放股利必要报酬率增长率对于必要报酬率，如果题目中没有给出，可以根据资本资产定价模型确定即：必要报酬率无风险利率β×（市场报酬率无风险利率）g增长率可以根据可持续增长的5个假设条件满足时，股利增长率可持续增长率3非固定增长股票的价值这种情况下需要分段计算，确定股票的价值。4股票收益率股票收益率是指未来现金流入值等于股票购买价格的折现率，计算股票收益率时，可以套用股票价值公式计算。1零成长股票收益率零成长股票收益率股利股票当前价格2固定成长股票收益率固定成长股票收益率预计股利当前股票价格增长率3费固定增长股票收益率
第六章资本成本一资本成本的概念包括两个方面：一方面，资本成本与公司的筹资活动有关，它是公司筹集和使用资金的成本，即筹资成本；另一方面，资本成本与公司的投资活动有关，它是投资所要求的最低报酬率，为了加以区分，称前者为公司的资本成本，后者为投资项目的资本成本。1公司资本成本公司的资本成本是指组成公司资本结构各种资金来源的成本的组合，也是各种资本要素成本的加权平均数。普通股，优先股和债务时常见的三种来源，每一种资本来源被称为一个资本要素。每一种资本要素要求的报酬率被称为要素成本。每一种要素的投资人都希望在投资上取得报酬，但是由于风险不同，每一种资本要素要求的报酬率不同，公司的资本成本是构成企业资本结构中各种资金来源成本的组合，即各要素成本的加权平均值。一个公司的资本成本高低，取决于三个因素：1无风险报酬率，是指无风险投资所要求的报酬率，典型的无风险投资就是政府债券2经营风险溢价，是指由于公司未来的前景不确定性导致的要求投资报酬率增加的部分3财务风险溢价，是指高财务杠杆产生的风险。公司的经营业务即经营风险不同，资本结构不同（财务风险）因此各公司的资本成本不同。
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