36一种3年期债券的息票率为6，每年支付一次利息，到期收益率为6，求债券久期。37某风险组合到年末时或有50000元或有150000元，概率均为50，无风险利率为5。如获得7的风险溢价，你愿意付多少来买这个组合38某风险组合的预期收益率为20，标准差为25，无风险利率为7，求其单位报酬？
五、解释与证明1．在市盈率不变增长模型中，试说明派息比率与市盈率之间的关系2．直接债券马考勒久期与其到期时间是什么关系？试给出证明。3．试说明同一资产期货价格与现在的现货价格的关系，并证明期货价格在到期日将收敛于现货价格。4．试用具体图形说明看跌期权空头价格的取值范围，并请解释其与资本市场中的哪类金融产品相似，为什么？5试写出无收益资产欧式看涨期权的价格上限，并给出相应证明。6X股票目前的市价为每股20元，你卖空1000股该股票。请问：（1）你的最大可能损失是多少？（2）如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？7设纽约市场上年利率为8，伦敦市场上年利率为6，即期汇率为GBP1USD1602516035，3个月汇水为3050点，若一投资者拥有10万英镑，应投放在哪个市场上较有利？如何确保其投资收益？请说明投资、避险的操作过程及获利情况。8设c1、c2和c3分别表示协议价格为X1、X2、X3的欧式看涨期权的价格，其中
f金融市场学习题库
X3X2X1且X3—X2X2—X1，所有期权的到期日相同，请证明：c2≤05c1c39A、B两家公司面临如下利率：AB
美元（浮动利率）LIBOR0．5LIBOR10加元（固定利率）5065
假设A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。一银行计划安排A、B公司之间的互换，并要得到05的收益。请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。10目前黄金价格为500美元盎司，1年远期价格为700美元盎司。市场借贷年利率为10，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？
六、论述1请评述以下观点：“期货价格应是人们预期的未来现货价格”。2．利用可贷资金模型，来阐明利率水平的决定。3论述直接融资体制的优缺点。4论述中国股票的价格变动都受哪些因素影响。5结合中国股票市场，论述DDM模型的可行性。6金融市场对宏观经济的重要作用。7如何判断股票市场是否有效率？我国股票市场有效率吗？
f金融市场学习题库
部分习题参考答案部分习题参考答案：
一、判断题110TTFTFFTTTTFFFTFTFTTT
1120FFTTT2130FFTTF3133FFT
二、选择题15D，D，B，A，C61016202r