2019中国快递行业研究报告
2019中国快递行业研究报告
f2019年7月
2019中国快递行业研究报告
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目录
引言4长期：电商快递“长跑冠军”的确定性赛道4
超级大国的电商基础设施4最具规模效应的物流赛道5
中期：从龙头到寡头，竞争关键窗口期7
电商红利的隐忧增速趋势性下行7领先龙头的焦虑成本曲线平坦化8模式创新的瓶颈组织变革持续中10
盈利：格局非稳态，ROE有支撑12
非稳态竞争格局的份额追求12价格战是市场出清必经之路13周转率与杠杆或可支撑ROE15
行业重点企业情况对比16行业风险警示18附录19
图表目录
图1：中国实物网上零售额占社零总额比重接近204图2：中国快递业务量约为美国的三倍4图3：中通快递网络覆盖全国5图4：海外快递市场大多为寡头竞争格局5图5：美国快递公司市值远高于其他细分领域物流公司6图6：中国快递公司市值同样高于其他细分领域物流公司6图7：中国电商快递市场仍有翻倍以上空间r