资管新规后做什么？一文读懂PreABS业务流程、风险控制及合规性！
原创声明丨本文解读部分作者为金融监管研究院研究员黄潢。欢迎个人转发，谢绝媒体、公众号或网站未经授权转载。写在前面随着ABS市场的持续火热，PreABS业务正逐渐成为市场上资金追逐的热点。日前据证券日报报道，中建投信托、兴业信托、浙金信托、万向信托等公司均发行了PreABS集合资金信托计划。其中，中建投信托已经成立6单PreABS集合资金信托计划，资金投向主要为租赁类ABS项目，如远大租赁、狮桥租赁、汇金租赁等。此外，据相关资料显示，2018年2月，安徽正奇融资租赁有限公司已从两家金融机构获批了合计6亿元PreABS的基金额度，成为安徽实现PreABS基金成功落地的融资租赁公司。PreABS是一种以ABS为最终退出路径的投融资方式，其本质是资金方为原始权益人形成基础资产提供一笔期限较长的“过桥资金”，并以基础资产的证券化作为主要还款来源。本文纲要一、PreABS产生的原因二、PreABS的资产端三、PreABS的资金方四、PreABS的风控措施五、PreABS中的账户操作要点六、关于银行和信托投资PreABS的合规性问题一、PreABS产生的原因PreABS业务产生的原因在于，目
f前国内ABS市场的持续火热，增强了市场参与者对ABS盘活资产、提高资产流动性的认知和预期。即：只要基础资产符合证券化的要求，便可将资产快速变现，提高资产的周转效率和资金的使用效率。正是在这种预期下，无论是资产方还是资金方，均产生了挖掘基础资产，并最终将其证券化的需求。对于资产方来说，通常其形成或服务资产的能力较强，但寻找资金能力或周转能力较弱。因此，一方面，资产方出于扩大资产规模的需求，其需要大量的资金来帮助其生成基础资产；另一方面，资产方出于提高资产周转率的需求，其需要通过证券化来将资产变现。而对于资金方（通常是银行或信托）来说，这种有明确退出路径的投资方式，在内部风险审批部门认可风控措施的情况下，不失为一种比较好的全新业务模式。除此以外，在PreABS业务中，资金方还能积极参与到后续ABS的承做中，由此进一步扩大其收入来源。因此，在ABS市场的持续火热下，处于ABS产业链前端的资产方和资金方有效结合，PreABS应运而生。二、PreABS的资产端从目前市场上的情况上来看，PreABS主要偏向于法律关系清晰的债权类基础资产，主要有两种：一种是融资租赁债权，一种是消费金融类债权。本质上，两者都是贷款类，这也是目前企业ABS市场上发行量最大的两r