储备缩水从国际货币角度研究经常项目问题提供了新思路第四投资一贸易替代理论从国际资本流动对贸易替代角度对经常项目变动展开分析Mu
dell1957认为通过跨国直接投资实现企业在相对最佳效率或最低生产要素转
f换成本基础上对商品贸易的完全替代KKoyimo提出国际投资引致的资本技术经营管理和人力资本的总体转移都对商品贸易产生替代Krugma
1998认为国际资本流动引起一国金融资产价格变化通过改变微观经济活动的相关变量如企业融资成本个人金融财富和涉外部门国际竞争力对该国投资消费和进出口产生间接影响从而引起该国经常项目顺差的变动从实证角度看国内外学者对经常项目顺差情况从不同角度进行了大量检验然而在日益复杂的国际经济形势下任何单一的理论都难以对经常项目状况这一涉及多国多经济部门的问题进行全面概括这就需要我们尽可能结合本国经济政治人口等涉及的多种变量进行综合分析以期做出科学的判断并提供合理的建议《华北金融》2011年第3期二中国经常项目顺差占GDP比重影响因素及实证检验一经常项目变动情况改革开放前中国实行独立自主自力更生主要依靠国内资源和市场实现经济发展的模式外贸进出I3规模较小货物贸易呈顺差逆差周期性波动特征贸易顺差占GDP比重大致围绕零值上下波动1978年改革开放后随着中国发展模式的转变涉外经济规模明显扩大货物贸易大幅顺差与服务贸易小幅逆差格局使得整个经常项目呈现持续顺差状态且顺差规模逐年增加RNCAGDP进一步加大2007年达到1099的峰值见图12单位亿美元
f图11952～1981年中国货物贸易顺差及占GDP比重变动图单位亿美元图219822009年中国经常项目顺差及占GDP比重变动图二影响因素及实证检验1模型建立中国经常项目顺差与资本项目个别年份为逆差顺差同时存在这种持续的