面的资金业务资格。光大银行通过开展结售汇、汇率利率衍生交易、债券结算代理等,为客户提供资金产品服务。此外,该行还向客户提供投资银行服务,包括为客户发行短期融资券、中期票据等债务融资提供服务以及按照客户需求提供财务顾问等一揽子金融服务等。根据光大银行2009年年报,该行去年实现营业收入243亿元,净利润764亿元,同比增长348。这一业绩可谓靓丽,超过了深发展、华夏、北京等多家已上市的股份制商业银行。不过受制于融资平台狭窄,该行近年来备受资本压力束缚。数据显示,截至去年光大银行资产规模达到12万亿元,贷款总额6000亿元,各项存款合计8077亿元,资本充足率为1039,核心资本充足率为684。面对银监会核心资本充足率7的监管红线,缺乏股市融资平台成为其未来发展的最大瓶颈,而在A股IPO也成为光大银行的唯一选择。招股说明书显示,截至2009年末,按资产总额计,光大银行为中国第六大股份制商业银行,资产总额1198亿元,贷款总额6490亿元,存款总额8077亿元。2009年,为实现上市目标,光大银行各项指标在冲刺之下全面达标。该行不良贷款率为125,拨备覆盖率升至19408。2009年在利差大幅下滑背景下,光大银行实现营业收入2426亿元,净利润764亿元,较2008年的732亿元略有
f增长;但扣除2008年税收优惠因素,按可比口径计算净利润同比增幅348,净资产收益率1943。不过,相较同业,光大银行净资产收益率2009年末为1943,这一数字仍低于招商银行、兴业银行2117和2454的水平。光大银行计划2010年贷款达到7995亿元,同比增长231,存款达到10098亿元,同比增加251如光大银行成功上市,将令光大银行彻底摆脱资本充足率的监管束缚,有利于其未来业务扩张。本次发行前光大银行每股净资产为144元。
光大银行披露资料显示,该行此次计划拟在上交所发行不超过61亿股,发行后总股本不超过39535亿股。若全额行使本次发行的超额配售选择权,将发行不超过70亿股,发行后总股本为不超过40435亿股。(二)投资价值状况分析投资价值状况分析银行配股、发行可转债一般都会受到投资者的欢迎,这可以从近期中行发行可转债中得到例证,融资并不会削弱银行股的投资价值,从长期来看,只要再融资控制在适度范围内,可有效提高银行资本充足率,有利于银行持续稳健、较快发展。银行股中长期投资价值较好,目前估值水平很低,安全边际较高,而银行股股息率平均都超过3,预计房地产调控导致坏账、地方融资平台排查等对r