情况一栏表
时
间
兼并或收购的对象
交易价格
1995年
化学银行
100亿美元
1999年
美国投资银行HambrechtQuist135亿美元
2000年4月
775亿美元英国投资银行RobertFiemi
g集团
2000年9月
JPMorga

360亿美元
资料来源：根据各有关报刊整理
（二）大通的策略
大通摩根案安全的真正特色的价值，首先反映在媒体鲜为报道的大通发展策略上。为了更
好地理解这一点，我们不妨对大通和摩根的历史以及兼并的背景作一下简单的回顾。
1、大通的发展历史
大通的历史可追溯到18世纪未。1997年亚历山大汉密尔顿（Alexa
derHamilto
）和艾伦伯
福米德（Aaro
Burrformed）在纽约成立曼哈顿公司，当时的目的是为纽约提供自来水，后
改为银行。1877年，J汤普森取林肯政府财政部长SP蔡斯Chase汉译“大通”的姓创办了大
通国民银行。1929年JD洛克菲勒夺得控制权，次年，将其并入自家的公平信括公司，名
称仍沿用前者。1955年，大通国民银行与曼哈顿银行合并组成大通曼哈顿银行，资产额达
到70亿美元。1965年参加联邦储备系统和联邦存款保险公司。1969年成立银行持股公司
大通曼哈顿公司，大通曼哈顿银行则为其主要子公司。截至1999年底，大通的资产总额达
4061亿美元，成为美国第三大银行，在1999年全球500强排名第二十三。
2、兼并背景
f近年来，大通已连续进行了几次具有轰动效应的并购：1995年收购了化学银行，并在接下来几年建立并发展了自己的投资银行业务；1999年买下了西海岸的投资银行HambrechtQuist一家专门为高科技公司提供首次发行股票（IPO）服务的公司；2000年4月，收购了英国的投资银行罗伯特弗莱明集团（RobertFlemi
g）；5月，大通又购买了Beacom集团；9月大通宣布兼并摩根，交易金额达到大通曼哈顿所做一毓并购中最大的一笔。
大通为何要频频进行如此大规模的并购活动？是为了扩大规模，以求“大而不倒”（TooBigtoFall）吗？或者为了实现商业银行业务与投资银行业务的“完美结合”吗？笔者提醒人们注意以下两点：第一，就规模而言，如果说是在20世纪80年代，商业银行所关切的目标的确是资产规模与市场份额，然而这往往导致资产的盲目增长与不计效益的市场份额，这一扩张式发展模式的结果是，国际货币基金组织将近75的成员国经历了严重的银行业问题。因此，自20世纪90年代以来，国际商业银行业的战略目标已被重新定位，效率与收益已成为银行所追逐的首要目标，然后才在此基础上追求资产规模和市场份额。从著名的《银行家》杂志对1999年世界大银行的排r