房地产信托融资风声紧投资需注意政策风险
如此高的预期年化收益率使房地产信托产品已经成为2011年理财市场当之无愧的“明星”。
然而，市场关于房地产信托收紧的传言甚嚣尘上。5月6日，银监会主席刘明康强调，对当前房地产市场出现的新苗头要密切监测，同时要进一步加强房地产信托业务的监管。
尽管银监会日前回应媒体称，5月份没有出台房地产信托业务新规的计划，但业界担忧房地产信托收紧步伐渐近。
火爆热销
北京一家信托公司销售人员介绍，月初该公司发放一款委托起始金额5万元、5规模为3亿元、周期2年的房地产信托产品，短短一周时间便销售一空，“这样热销的场面还要追溯到去年9月份。”
2011年一季度，房地产类信托产品预期收益率为1035，环比和同比分别上升075和12个百分点，而一般的理财产品预期收益率多在35，房地产信托俨然成为理财市场的明星。
据用益信托公开数据显示，截至4月28日，全国共发行156款房地产信托产品，总规模超过337亿元。而据普益财富信托研究员陈朋真介绍，3月份房地产信托发行数量为55款，这个数据比2月的27款翻了一倍。4月份的房地产信托产品也有44款之多，预期收益率达到了111。
而在4月30日至5月6日的一周，据普益财富统计，一款募集规模达到850亿元的产品即是房地产股权投资类产品四川信托发行的“长江畔桂圆林生态墅区项目集合资金信托计划”期限为24个月，预期收益率达到1450。记者了解到，这周共发行了21款总规模为3839亿元的信托产品，平均募集规模仅为183亿元。
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f对于房地产信托市场的繁荣，陈朋真说主要取决于两个要素，“一是房地产信托产品收益较高，而风险并不明显高于其他类型的固定收益信托产品，受到高端投资者的青睐二是房地产市场调控和从紧的货币政策导致开发商资金链紧张，被迫转道信托融资，也有部分开发商是出于扩大融资渠道的考虑。”
中国信托业协会最新发布的数据显示，今年一季度投向房地产领域的新增项目金额高达7109亿元，同比增长125，普益财富的监测数据也显示，3月份在房地产领域拟募集的信托资金超过了90亿元。
房地产信托成“伪贷款”
“在银行信贷收紧的宏观背景下，企业转而通过信托渠道融资，投资于实体领域的房地产信托产品在一定程度上成了‘伪贷款’。”陈朋真分析。
房地产信托的火爆一定程度上沾了央行信贷政策调整的“光”。
2010年以来，央行已累计加息四次，十次上调存款准备金率。各大商业银行的贷款规模受限，r