以，实际利率的计算公式为：
m
2
f三、风险与收益（一）单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益＋资本利得／期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率（二）衡量风险的指标指标预期收益率E（R）方差标准差
2
计算公式
结论反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。
E（R）
RiPi
i1


标准离差率
对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值
【提示】方差、标准差不适用于比较预期收益率不同的资产的风险大小。期望值相同的情况下：方差越大，风险越大；标准差越大，风险越大；标准离差率越大，风险越大。
四、证券资产组合的风险与收益（一）证券资产组合的预期收益率
E（Rp）∑Wi×ERi
【结论】影响组合收益率的因素：（1）投资比重；（2）个别资产的收益率（二）证券资产组合风险及其衡量1证券资产组合的风险分散功能【结论】组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动关系（相关性）有关。反映资产收益率之间相关性的指标是相关系数。相关系数相关系数总是在－1到＋1之间的范围内变动，－1代表完全负相关，＋1代表完全正相关。（1）－1≤ρ≤1（2）相关系数＝1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相同。（3）相关系数＝－1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反。（4）相关系数＝0，不相关。两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：
3
f2单项资产的系统风险系数（β系数）系统风险系数或β系数的定义式如下：
市场组合β1【提示】市场组合，是指由市场上所有资产组成的组合。由于在市场组合中包含了所有资产，因此，市场组合中的非系统风险已经被消除，所以，市场组合的风险就是系统风险。3证券资产组合的系统风险系数对于证券资产组合来说，其所含的系统风险的大小可以用组合β系数来衡量。证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。计算公式为：
五、资本资产定价模型对风险定价
RRfβ×（RmRf）
R表示某资产或证券资产组合的的必要收益率；β表示该资产或证券资产组合的的系统风险系数；Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有r