：re为股权资本成本；rf为无风险报酬率；rm为市场投资组合的预期报酬率；（rmrf）为市场风险溢价；β为市场风险系数。
无风险报酬率指无任何拖欠风险的证券或者有价证券组合的报酬率，通常使用5年期或10年期国债利率作为无风险报酬率。
市场风险溢价是市场投资组合的预期报酬率与无风险报酬率之间的差额。
市场风险系数β是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度指标。
估计公司未来的股权现金净流量不可能无限制地预测下去，因此要对未来某一时点的公司价值进行评估，即计算公司的终值。
公司终值一般可采用永续增长模型（固定增长模型）计算。这种方法假定从计算终值的那一年起，股权现金净流量是以固定的年复利率（永续增长率）增长的。公司终值（TV）计算公式为：
TVFCFE
1（reg）FCFE
×（1g）（reg）
式中：TV为预测期末的终值；FCFE
1为计算终值那一年的股权现金净流量；FCFE
为预测期最后一年的股权现金净流量；re为股权资本成本；g为计算终值那一年以后的永续增长率。
最后，公司股权价值等于确定预测期内股权现金净流量的折现值之和，加上终值的现值，其计算公式如下：
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式中：V为公司股权价值；FCFEt为确定预测期内第t年的股权现金净流量；re为股权资本成本；TV为预测期末的终值；
为确定的预测期。
（二）相对估值法相对估值法是以交易活跃的同类公司股价和财务数据为依据，计算出一些主要的财务比率，然后用这些比率作为乘数估计被评估公司的价值。运用相对估值法的关键是选出一组在业务和财务方面与被评估公司相似的公司，通过对这些公司的经营历史、财务情况、股票行情及其发展前景的分析，确定相关财务指标和乘数，然后用它们来计算被评估公司的价值。将被评估公司和同行业中其他上市公司进行比较时，通常可分析下述财务指标：销售利润率、销售毛利率、流动比率、存货周转率、应收账款周转率、产权比率、年销售收入的增长率等。可供选择乘数一般有如下两类：一是基于市场价格的乘数。公司价值与业绩之间的关系称为“市场价格乘数”。“市场价格乘数”按其分子是公司股权的市场价值还是股权和债权的市场价值之和区分，常见的乘数有市盈率（PE）、价格对收入比（PR）、价格对净现金流比率（PCF）和价格对有形资产账面价值的比率（PBV）。二是基于公司价值的乘数。基于公司价值的常用估值乘数有EVEBIT、EVEBITDA、EVFCF。其中，EV为公司价值，EBIT为息税前利润，EBITDA为息税折旧和摊销前利润，FCF为r