（总收入）销售净利率利润留存率四资金习性预测法1、高低点法：b（最高收入期的资金占用量最低收入期的资金占用量）（最高销售收入最低销售收入）a最高（低）收入期的资金占用量b最高（低）销售收入2、回归直线法：YabX方程两边同时乘以Σ，得方程两边同时乘以Σx，得解联立方程①②即可Σy
abΣxΣxyΣxabΣx2①②
五、资本成本计算
总公式：1、银行借款资本成本一般模式
折现模式根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率2．公司债券资本成本一般模式
折现模式根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率3融资租赁资本成本融资租赁资本成本的计算（不考虑所得税）（1）残值归出租人第5页共20页
f设备价值＝年租金×年金现值系数残值现值（2）残值归承租人设备价值＝年租金×年金现值系数4普通股资本成本股利增长模型法假设：某股票本期支付股利为D0，未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为P0，则普通股资本成本为：
【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。资本资产定价模型法Ks＝Rfβ（Rm－Rf）5留存收益资本成本参照普通股成本公式，但不考虑筹资费用。6．平均资本成本
六、杠杆效应1、经营杠杆系数（1）DOL的定义公式：经营杠杆系数＝息税前利润变动率产销变动率
（2）简化公式：报告期经营杠杆系数＝基期边际贡献基期息税前利润DOL＝MEBIT＝M（M－F）＝基期边际贡献基期息税前利润【提示】经营杠杆系数简化公式推导假设基期的息税前利润EBIT＝PQ－VcQ－F，产销量变动ΔQ，导致息税前利润变动，ΔEBIT＝（P－Vc）×ΔQ，代入经营杠杆系数公式：
2财务杠杆系数
（1）定义公式：
（2）简化公式：3总杠杆系数
（1）定义公式【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系（2）简化公式DTL＝DOL×DFL
DTL
M0M0F0I0
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f七资本结构优化1每股收益分析法结论：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。2公司价值分析法
EBITI11TEBITI21TN1N2
（1）企业价值计算
（2）加权平均资本成本的计算第六章一项目现金流量（一）投资期①在长期资产上的投资②垫支的营运资金（二）营业期税后付现成本税后收入非付现成本抵税估算方法税后付现成本＝付现成本×（1－税率）税后收入＝收入金额×（1－税率）非付现成本可以起r