aFu
d。两家公司根据私人股权投资协议，分别以
15000000美元及3500000美元认购RealSports的新股份，分别持有公司199和46的股权。
根据私人股权投资协议，各方同意TetradVe
turePteLtd和CDHChi
aFu
d拥有包括提名董事加入董事会的权利。Tetrad和CDH根据私人股权投资协议拥
有的优先权于公司上市时终止。
由于创投资本加入后，RealSports公司财务表现优异，使公司以发售价计算的价值有所上升。虽然两家创投公司是于2003年初正式加入的，但与李宁公司的磋商与合作早已展开，可以认为，李宁公司在海外注册公司以及收购改组等一系列资本运作，均是在为创投资本的加入创造条件，并且由于创投资本的一再坚持，李宁公司放弃了改组为股份有限公司在境内上市的计划，选择了改组为全外资企
业在境外上市的路径。
第四阶段－－上市
2004年6月，李宁公司在香港主板成功上市。李宁股票受到资本市场的追捧，在香港公开发售的认购数量为暂定发售股份总数的1322倍；国际配售也出现了约11倍的超额认购。首日上市开盘价报2325港元，较其215港元的首次公开
募股价格上涨8。
李宁公司上市之后，两公司迅速减持股份至1519和35。由于这两家公司并没有禁售期，可以在李宁有限公司上市后，随时转让股份。因此，创投在李宁海
外上市后实现“全身而退”，几乎是势成必然。
案例二：盛大公司
2004年5月，盛大网络（股票代码：SNDA）在美国纳斯达克股票交易市场正式挂牌交易。虽然盛大将发行价调低了15，从原先的13美元调到了11美元，
f但公开招募资金额仍达1524亿美元，当天收报于1197美元。2004年8月，盛大网络股票代码：SNDA首次公布财报之后，股价一路攀升至2122美元，此时盛大市值已达148亿美元，成为纳斯达克市值最高的中国概念网络股。与此同时，盛大也超越了韩国网络游戏公司NCSOFT的市值，成为全球最大的网络游戏股。盛大创始人陈天桥掌握的股票市值达到了约111亿美元，以90亿元人民币的身家超过了丁磊，成为新的中国首富。而10月27日，盛大在NASDAQ
的最新股价，达到了3115美元。
盛大网络的成功上市以及其股价的卓越表现，为其主要创投机构－软银亚洲信息基础投资基金带来不菲的收益。成立于2001年2月的软银亚洲信息基础投资基金（SOFTBANKAsiaI
frastructureFu
d，以下简称“软银亚洲”），是日本软银公司与美国思科战略合作的结果，105亿美元资金来自思科，第一期资金为4亿美元，主要投资领域为亚太区的宽带、无线通讯、有线电视网等。2003年3月，“软银亚洲”向r