一、国际金融市场现状
金融全球化对促进世界经济的发展和世界资源的最优配置起到巨大的推动作用，并刺激国际分工的加快发展，加大产业转移、资本转移以及技术转移等生产要素的国际流动，即可使发展中国家弥补本国资本和技术的不足，获取产业演进、技术进步、制度创新，从而加快经济发展速度；也使发达国家打开廉价劳动力、原材料市场和广阔的消费市场，延长了产品价值获得更多的利润，缓解经济滞胀矛盾，恢复经济增长。金融全球化的前提条件是贸易自由化和生产国际化，而金融市场的一体化以及金融信息的国际化是金融全球化的必要保障，金融机构的跨国趋势以及金融衍生产品的国际化是金融全球化的发展动力。国际金融体系通常是指对国际货币金融关系进行调节的各种规则、安排、惯例和组织形式，主要包括国际汇率制度，国际收支调节体系，国际流动性的创造和分配、国际资本流动的管理、国际货币金融政策的合作框架，以及国际金融机构在促进全球金融稳定方面的各种机制。具体特征如下：第一，国际汇率制度呈现出以浮动汇率安排为主、多种汇率安排并存的基本格局。目前，全球有三类基本的汇率安排：一是独立浮动汇率安排，实行国家包括美国、欧盟、日本和部分新兴市场经济体；二是固定汇率安排，包括实行货币局制度和传统钉住汇率制度的国家，以及已取消法定货币国家（如欧盟内部和实行美元化的国家）；三是“中间道路”安排，即各种介于浮动汇率和固定汇率之间的安排，如爬行钉住制、区间浮动制和管理浮动制等，主要包括一些外向型程度较高或国内通货膨胀比较严重的发展中经济体。据统计，２００２年，在ＩＭＦ的１８６个成员经济体中，实行上述三类汇率安排的国家分别占２２％、４８％和３０％。由于美、欧、日在全球经济中具有重要地位，因此，它们之间的浮动安排对国际汇率制度的性质具有决定性意义。就单个国家而言，浮动汇率安排的利益主要体现在可以维护货币政策的独立性，并在一定程度上自动调节国际收支失衡。但从国际金融稳定的角度看，它至少包含两个缺陷：一是汇率的频繁波动将对正常的国际贸易和投资活动造成不利影响，大大增加全球经济活动的汇兑成本和风险；二是容易引起汇率政策冲突，即运用本币贬值政策推行贸易扩张，以牺牲他国利益的方式维护本国利益。在过去一二十年里，尽管全球范围没有发生２０世
f纪３０年代那种竞争性货币贬值，但局部的冲突却时有发生。１９９７年亚洲金融危机时期的情形是较为典型的一个例r