的影响系数，γ为l
FER的影响系数。
（三）解释变量序列平稳性检验
时间序列数据往往是不平稳的，而不平稳的数据会导致变量之间产生“伪回归”，从而会对没有联系的变量做出有联系的结论。本次对解释变量序列平稳性检验采用ADF检验方法（Augme
tedDickeyFullerTest），对l
Shibor和l
M2做数据平稳性检验。本次检验所取方式皆为既包含趋势又包含截距项，检验结果如下：
表1
由表1可知，l
M2、l
Shibor、l
CPI和l
FER的ADF统计量的绝对值都小于在1、5、10置性水平下的临界值，且概率分别为09108、01518、01983和02382。综上，对l
M2、l
Shibor、l
CPI、l
FER的一阶差分序列（D（l
M2）、D（l
Shibor）、D（l
CPI）、D（l
FER）再做ADF检验，由检验结果可知D（l
M2）、D（l
Shibor）、D（l
CPI）和D（l
FER）在1、5、10的置性水平下的绝对值都大于临界值，且概率分别为00009、0、00316和0，所以拒绝原假设，l
M2、l
Shibor、l
CPI和l
FER的一阶差分序列为平稳序列。
（四）回归分析
根据方程（1）对l
M2和l
Shibor做回归分析，以检验l
Shibor是否对l
M2有显著影响。分析结果如下：
表2
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comc
查表得自由度80置性水平5的临界值为1664，而临界值在置性水平一定的情况下随着自由度的增大而递减，所以自由度为82置性水平为5的临界值肯定小于1664。而由表2可知，l
Shibor、l
CPI和l
FER的t统计量分别为3804505、6957325和4403071应当大于临界值。而由表2可知，l
Shibor、l
CPI和l
FER的t统计量对应概率分别为00003、00000和00000，因此可以拒绝原假设，即l
Shibor、l
CPI和l
FER对l
M2影响显著。而且可知l
Shibor、l
CPI和l
FER与l
M2正相关。同时，F统计量服从自由度为（3，8431）的F分布，查表在1、5的置性水平下的临界值为272、404，而F统计量的值为9768661，显然大于临界值。所以拒绝原假设，即原方程总体线性关系显著成立。调整的Rsquared统计量为0972431，接近于1，可以认为估计的方程对总体回归方程拟合程度很高，解释变量对被解释变量拥有很高的解释能力。但DW统计量为0236626，不在15～2的区间内，认为残差序列ε存在自相关。
因此，对方程（1）做出如下修正：
l
M2Cαl
Shiborβl
CPIγl
FERε（1）ε（2）
其中，ε（1）表示原残差序列ε的一期滞后项，ε为方程（2）的残差序列，C为方程（2）的截距项。
表3
参照上文的分析，可得如下结果：1l
Shibor、l
CPI、l
FER和ε（1）对l
M2影响显著，且正相关。2方程（2）总体线性关系显著成立。3估计的方程和总体回归方程拟合程度极高。4r