指由于政府行为而可能对进行并购的国际企业经营产生负面影响的不确定性是政府为了达到某种政治目的而采取的行动。我国企业对东道国企业的跨国并购必然会对东道国的产业利益带来某种程度的影响出于对本国产业利益和国家安全的考虑必然会对实施并购的我国企业持反对态度。常见的政治风险有东道国国内的动乱、内战、政权更替引起对外国企业财产的冻结、没收或征用等。由于我国的法律制度和世界上很多地方的法律制度有比较大的差异而且许多我国本土企业家对于被收购企业所在国家和地区的法律并不了解因此企业在并购的过程中必然遇到众多方面的法律风险。例如由于我国曾有过计划经济的传统我国政府基本上包揽了外贸经营权、对外投资权及外事审批权导致企业缺乏海外融资自主权其结果是企业没有获得应有的市场主体地位。
三跨国并购的融资途径风险
我国企业跨国并购大多是自有资金难以满足并购所需资金的需要因此需要通过外部融资来实现目前我国跨国并购主要通过银行贷款和发行股票来融资。若是通过银行贷款来融资虽然不会改变我国企业的股权结构但是需要按期支付本金和利息这会给我国企业产生还款的财务压力可能会使企业陷入到期无法还款的财务危机若是通过发行股票的优点是其资金来源稳定没有到期还债的压力但是其不足之处在于发行股票会改变原有的股权结构稀释并购方原有股东的股权降低其对公司的控制力而且并购方股份增加之后每股盈利可能会下降股价可能会下跌。
五、跨国并购案例分析
事实上TCL通过并购重组实施国际化的动作早就开始了。2002年秋天对德国百年老店施耐德的收购曾经让李东生获得当年中央电视台“年度经济人物”奖。而2003年上半年TCL刚刚悄无声息地收购美国渠道商GOVEDIO公司。TCL近年来一连串的收购重组只是其国际化步骤的一部分。此前TCL在越南、
f菲律宾、印尼、南非、俄罗斯等市场已经有相当不错的表现这是TCL国际化的预演。
毫无疑问TCL已经和海尔一起成为中国企业国际化的两面旗帜。与海尔相比人们更倾向认为TCL的国际化走得更稳健策略更合理未来发展空间更大。因此对TCL国际化策略的总结和梳理对于那些欲“走出去”的企业来说更具有价值。
从越南、菲律宾等国家开始TCL迈出了它国际化的第一步。当越南等东南亚国家开发取得成功之后积累了丰富经验的TCL开始将目光投向欧洲。在TCL看来全球有三个最完整的市场这三个市场可以消化全球一半以上的产品购买力是全球的70如果占领这三个市场则全球市场唾手可得。这三个市场分别r