反映所有相关信息，包括所有公开信息和内幕信息，任何人不可能再通过对公开或内幕信息地分析来获取超额收益。A．弱式有效市场B半强式有效市场C强式有效市场D以上都不对二、名词解释1．非系统风险P206是指来源于企业经营、财务、违约、道德等方面的风险2．期权的内在价值P178就是期权价格中反映期权履约价格与标的物市价之间关系的那部分价值3．无风险无套利是指套利的同时进行保值，锁定了汇率，即称为无风险套利（亦指利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为（Arbitrage）
f年级________；层次________；专业________；姓名________复习资料，仅供参考，补充整理打印，试后上交
三计算题1假定市场的预期收益率为14，一只股票的β值为12，短期国债的利率为6，求股票的预期收益率。2一家基金所公布的3个月的收益率如下：月度1持有期收益率（）2求算术平均收益率和几何平均收益率。答：算术平均收益率（284）32几何平均收益率10021008100412842834
3如果无风险资产的利率RF7，市场组合M的预期收益率（ERM）15，
M22。现构造一个由无风险资产和市场组合M组成的投资组合，
如果投资无风险资产的比例分别为100，50，0，分别求投资组合的预期收益率，
四、简述题1阐述资本定价模型与套利定价模型异同。套利定价理论用套利概念定义均衡，不需要市场组合的存在性，而且所需的假设比资本资产定价模型CAPM模型更少、更合理。与资本资产定价模型一样，套利定价理论假设：1投资者有相同的投资理念；2投资者是回避风险的，并且要效用最大化；3市场是完全的。与资本资产定价模型不同的是，套利定价理论还包括以下假设：1单一投资期；2不存在税收；3投资者能以无风险利率自由借贷；4投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合。2如果弱有效市场假定是正确的，那么，是否可以说明强有效市场假定也是正确的？反之，强有效市场假定是否可以说明若有效市场假定是正确的？答：如果弱有效市场假定是正确的，不能说明强有效市场是正确的。因为，强有效市场不仅包含了弱有效市场和中强有效市场的内涵，而且还包括了一些只有“内部人”才能知情的信息。反之，强有效市场假定可以说明若有效市场假定是正确的。
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